Proceso de pago de deuda en Argentina
En medio de un proceso financiero crucial para Argentina, el anuncio del préstamo directo por parte de un grupo de bancos hacia el BCRA ha dado inicio al proceso de pago de la deuda. Este pago, que comenzará este jueves, plantea la incógnita de cuántos inversores optarán por reinvertir en el país y cuántos preferirán conservar su dinero.
Luis Caputo le comprará US$ 2.000 millones al Banco Central de los US$ 3.000 millones totales, cubriendo así el pago del viernes. Por otro lado, el Tesoro ya dispone de US$ 2.300 millones acumulados previamente.
Desafíos financieros para el Gobierno
En el calendario financiero del Gobierno argentino, el pago de los US$ 4.200 millones de bonos en dólares y euros representa la primera instancia clave. Este año, se enfrentarán obligaciones por un total de US$ 20.000 millones ante bonistas, el FMI y otros organismos.
Transferencia de dólares entre el BCRA y el Tesoro
Una de las claves a dilucidar es cómo se llevará a cabo la transferencia de los dólares desde el Banco Central hacia el Tesoro. Si bien las divisas del Repo pertenecen a la autoridad monetaria, la deuda es responsabilidad del Palacio de Hacienda.
Posibles mecanismos de transferencia
US$ 2.000 millones del total acordado entre el BCRA y las entidades internacionales deberán pasar a manos del Tesoro. En este sentido, se barajan dos hipótesis en el mercado.
Una opción sería que Economía utilice sus pesos acumulados para comprarle las divisas al Central. Según el Banco Comafi, el Tesoro cuenta con unos 4 billones de pesos en su cuenta corriente en el BCRA, necesitando algo menos de $3 billones para adquirir los US$ 2.000 millones.
La segunda alternativa sería la emisión de una Letra Intransferible, considerando la cantidad reducida de pesos ahorrados y la cercanía de una licitación de deuda en moneda local la semana próxima.
Repercusiones del pago de la deuda
El día después del pago, surge la incógnita sobre si los inversores optarán por volver a apostar por bonos argentinos. En los últimos pagos, los inversores aprovecharon el desembolso para reducir su posición en el país. Para una reinversión sólida, se necesitaría una mejora crediticia significativa, según señalan desde el banco Puente.
Resumen
En medio de un proceso financiero clave, el Gobierno argentino se prepara para afrontar el pago de una deuda significativa. Con la transferencia de dólares entre el BCRA y el Tesoro en marcha, la incógnita reside en la reinversión de los inversores tras el pago. La mejora crediticia podría ser determinante para atraer nuevos capitales al país.
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