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En medio de un proceso de reacomodamiento macroeconómico, con cambios relevantes en el régimen cambiario y una atención permanente del mercado sobre la capacidad oficial para sumar reservas sin que implique un atraso en el tipo de cambio, el valor del dólar vuelve a ocupar un lugar central en la agenda económica. Tanto inversores como ahorristas siguen de cerca cada señal que permita anticipar hacia dónde puede moverse el billete estadounidense en los próximos meses.
El precio que anticipan los analistas para el dólar
Para analizar el precio del dólar se tomó en cuenta las previsiones a lo largo de todo 2026 de aquellos economistas que, según el informe global de FocusEconomics, lograron destacarse por la exactitud de sus cálculos previos. En particular, se evaluó qué consultoras y bancos estuvieron más cerca de anticipar el valor del dólar mayorista a fines de 2025, cuando realizaron sus proyecciones doce meses antes. El dato de referencia es claro: el dólar mayorista cerró diciembre pasado en $1.455, nivel que sirve como punto de comparación para medir la precisión de los pronósticos elaborados a fines de 2024.
En ese momento, el consenso de más de 40 economistas relevados por FocusEconomics proyectaba que el tipo de cambio se ubicaría en $1.403 al cierre de 2025, una cifra que terminó siendo muy cercana a la cotización que efectivamente se dio. Asimismo, dentro de ese conjunto, hubo un grupo reducido de consultoras y entidades financieras que lograron una aproximación todavía más fina. Entre ellas se destacaron BBVA Research ($1.457), Credicorp Capital ($1.450), Itau Unibanco ($1.450), Invecq Consulting ($1.450), MAPFRE Economics ($1.440) y Oxford Economics ($1.440). Todas quedaron a escasos pesos del valor real alcanzado por el dólar mayorista.
Un dato extra que el mercado no pasa por alto es el desempeño de MAPFRE Economics. Esta consultora no solo estuvo entre las más precisas en el último ejercicio, sino que también acertó el valor del tipo de cambio mayorista para fines de 2024. De esta forma, por segundo año consecutivo, volvió a posicionarse como la firma con mayor exactitud en sus estimaciones anuales.
Para el presente año, MAPFRE Economics proyecta que en diciembre el dólar mayorista alcanzará los $2.141, el valor más alto entre los 40 analistas relevados. Esta cifra implica una suba estimada cercana al 47% en todo el año, un ritmo superior al promedio de inflación esperado por los especialistas, que ronda el 24% para el mismo período.
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Dispersión de estimaciones y señales del mercado
Más allá de la proyección de MAPFRE Economics, las otras consultoras y bancos que acertaron el año pasado muestran un abanico amplio de estimaciones para fines de 2026. Oxford Economics prevé un dólar mayorista de $2.020, mientras que Invecq Consulting lo ubica en $2.000. En un escalón inferior aparecen BBVA Research ($1.720), Itau Unibanco ($1.700) y Credicorp Capital ($1.590). Esta diversidad de números refleja una dispersión significativa incluso entre los analistas con mejor desempeño reciente. No obstante, el consenso general del total de los 40 economistas relevados por FocusEconomics sitúa el tipo de cambio mayorista en $1.734 hacia fines de diciembre.
En contraste, el Presupuesto 2026 aprobado por el Congreso contempla un dólar mayorista de $1.423 para fin de año, un valor sensiblemente inferior al que anticipan tanto los analistas privados como el mercado de futuros.
En resumen, las proyecciones de diferentes consultoras y bancos muestran una amplia dispersión en las estimaciones para el precio del dólar al finalizar el año. Mientras algunas entidades anticipan un valor más alto, otras prevén cifras más moderadas. La incertidumbre en el mercado y las señales económicas en juego mantienen en vilo a inversores y ahorristas que buscan anticiparse a los movimientos de la moneda extranjera.
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