Advertencia de Wall Street: reservas argentinas en riesgo

Llegada de u$s5.000 millones de bancos extranjeros

El Wall Street Journal sorprendió antes del fin de semana largo con la información de que un club de bancos estadounidenses había «archivado» la idea de financiar al Gobierno con u$s20.000 millones, tal como había sugerido Scott Bessent durante la corrida cambiaria previa a las elecciones de octubre.

Esta mención generó una reacción negativa en el mercado, con caídas en los bonos de la deuda y un aumento significativo en el riesgo país, superando los 600 puntos.

Sin embargo, durante el feriado, algunos bancos extranjeros como Bradesco y el Morgan Stanley abrieron la posibilidad de que el financiamiento al Gobierno argentino podría llegar a los u$s5.000 millones.

Este monto sería suficiente para que Luis Caputo pueda hacer frente al vencimiento de enero sin presionar aún más las reservas netas del Banco Central.

Según los analistas de Bradesco, este crédito ayudaría a mantener el riesgo país en un nivel de refinanciamiento, demostrando la poca confianza en la liquidez y el marco político de Argentina.

El dilema por la compra de reservas: la elección final de Luis Caputo

Desde que finalizaron las elecciones, el equipo económico ha sido cauteloso en descartar cualquier posibilidad, incluida la compra de reservas. La estrategia parece ser encontrar el momento adecuado para llevar a cabo esta acción.

La secuencia de decisiones de Caputo podría comenzar con la obtención de nuevos créditos por u$s5.000 millones, lo que brindaría certezas a los inversores y enviaría una señal política positiva en un momento crucial para la aprobación del Presupuesto 2026.

Este movimiento también sería clave para fortalecer las negociaciones con los gobernadores y enviar un mensaje contundente tanto al mercado como a la política interna.

Los fondos presionan: la advertencia de Wall Street

El fondo PIMCO, uno de los gigantes en el ámbito de los fondos de inversión internacionales, ha destacado la importancia de revisar el sistema de bandas cambiarias en Argentina.

Tras las declaraciones de Javier Milei a favor de mantener las bandas cambiarias, Pramol Dhawan de PIMCO recomendó al Gobierno aprovechar su respaldo actual para eliminar el sistema de bandas y permitir la libre flotación de la moneda.

Esta medida, según Dhawan, podría romper con el ciclo de auge y caída, proporcionando mayor estabilidad al mercado cambiario argentino.

Comprar dólares para pagar los vencimientos de deuda, el reclamo de la City

La City porteña y Wall Street han instado a Milei-Caputo a acelerar la compra de dólares en el mercado debido a los próximos vencimientos de deuda.

Para el año 2026, se espera un total de u$s9.000 millones en intereses externos, lo que equivale a un promedio de u$s800 millones mensuales o entre u$s30 millones y u$s40 millones diarios.

Hasta la fecha, el Tesoro no ha realizado compras netas de dólares, y los pagos de la deuda han sido cubiertos con el desembolso del FMI realizado en abril.

En resumen, la situación económica actual en Argentina presenta desafíos significativos, con la necesidad de tomar decisiones clave en cuanto a la compra de reservas, la obtención de financiamiento externo y la estabilidad del mercado cambiario. Las próximas semanas serán determinantes para el rumbo económico del país y la relación con los inversores internacionales.