Argentina enfrenta segunda ola de Covid con déficit menor al presupuestado / Titulares de Economía

“Este sería el colchón fiscal para enfrentar el coronavirus en 2021 sin empeorar el déficit anual originalmente planeado. Equivale a la mitad de los codiciados gastos del año pasado ”, revelan.

Como referencia, según la IARAF, hasta 2021 se esperaba que el resultado primario mejorara, pasando de un déficit primario del 8,3% del PIB a uno del 4,2% del PIB. Para cumplir con esta previsión, se presupuestó una mejora en los ingresos junto con una reducción en el gasto primario. Si dicha evolución se observara en relación con los datos reales de 2020 (déficit antes de intereses del 6,5% del PIB), el rojo primario para 2021 sería el 2,4% del PIB.

En términos de ingresos, se estima que los ingresos tributarios crecerán, en base a la expectativa de una recuperación en el nivel de actividad con una base mayor dada por el mejor cierre fiscal de 2020.

Otra fuente de fondos que no se incluyó en el Presupuesto 2021 es la Aportación Solidaria Extraordinaria. Sin embargo, en este último caso, no procede atribuirle un efecto fiscal neto, ya que se considera que la renta obtenida ya ha sido imputada a su gasto por ley. Solo en la medida en que surja una brecha entre ingresos y gastos, se puede generar un superávit atribuible al año fiscal 2021.

En el primer trimestre, IARAF observó que los ingresos totales crecieron un 10,5% en términos reales en comparación con el mismo período de 2019, mientras que el gasto primario estuvo casi al mismo nivel en ponderaciones constantes (creció solo un 0,7%). Los gastos totales (incluyendo intereses) disminuyeron un 5,7% en términos reales debido a la fuerte reducción de los intereses pagados (cayeron un 52% en términos reales, principalmente por la reestructuración de la deuda). Durante este período, se observaron reducciones reales de 6% en rubros como gasto en salarios públicos y beneficios sociales, compensados ​​por incrementos en rubros como subsidios a la energía y al transporte (23,6% reales y 19,3% reales, respectivamente), que así ganaron un participación en la estructura del gasto público nacional. El crecimiento real de la obra pública, en relación a la base de comparación relativamente baja que resultó en el primer trimestre de 2020, fue significativo, alcanzando el 84,3% en términos reales.

En comparación con el año pasado, hubo una mejora en el resultado fiscal en el primer trimestre. El déficit primario se redujo en 69,7% en términos reales y el déficit fiscal fue 60% en términos reales menor que en 2020.

Con los datos disponibles sobre el comportamiento de los ingresos y gastos del sector público en los primeros tres meses de 2021, y teniendo en cuenta la estructura temporal habitual de los diferentes rubros, se estima que el resultado primario del sector no financiero nacional para 2021 será deficiente y puede situarse en el 2,7% del PIB, es decir, ligeramente superior al déficit presupuestario “corregido” con el cierre efectivo de 2020, pero definitivamente inferior al 4,2% contenido en la ley redactada para 2021.

Es claro que la «confirmación» de la segunda ola de COVID-19 desde abril, sumada a las crecientes restricciones a la movilidad y la economía asociadas a la estrategia para su contención, generará la necesidad de mayores transferencias de ingresos a las familias y empresas afectadas. . En este sentido, estos mayores gastos y el posible freno a la recaudación de impuestos pueden empeorar el resultado fiscal. El caso es que el piso del déficit se estima en alrededor de 1,5 puntos porcentuales por debajo del presupuesto. Ese 1,5% del PIB sería el pulmón o colchón fiscal para afrontar el coronavirus en 2021 sin empeorar el resultado del déficit previsto originalmente. Es equivalente a la mitad del “gasto codiciado” del año pasado. Es fundamental que, dada la experiencia alcanzada en 2020, se orienten los recursos para lograr la mayor eficacia y eficiencia posible.