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Argentina se prepara para su regreso al mercado internacional
El Gobierno argentino ha iniciado conversaciones con bancos y fondos de inversión de Wall Street con el objetivo de explorar una próxima salida al mercado internacional.
La disminución constante del «riesgo país» ha generado un clima propicio para esta movida, ya que el indicador cerró por debajo de los 500 puntos básicos, marcando su nivel más bajo desde mediados de 2018.
El camino hacia la emisión de deuda en los mercados internacionales
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Los expertos del mercado consideran que el Gobierno argentino ha entrado en la «zona de emisión» de deuda en los mercados internacionales. Esta decisión se ve respaldada por la mejora de los activos financieros en los mercados emergentes y por las compras diarias de dólares que está realizando el Banco Central para aumentar las reservas.
La estrategia del Gobierno está enfocada en refinanciar el vencimiento de deuda previsto para julio, el cual asciende a unos u$s4.200 millones.
El caso de Ecuador como inspiración
La reciente incursión de Ecuador en los mercados internacionales, donde logró colocar u$s4.000 millones en bonos, sirve como referencia para Argentina. Esta operación permitirá a Ecuador recomprar deuda próxima a vencer y marca su regreso a los mercados internacionales después de siete años.
La tasa de interés promedio de los bonos emitidos por Ecuador fue del 8,9% anual.
La importancia de las reservas del Banco Central
Para alcanzar sus objetivos, el Gobierno argentino necesita estabilizar sus reservas. La compra diaria de dólares por parte del Banco Central, que ya acumula u$s1.049 millones en lo que va del año, busca fortalecer esta posición.
En julio, vencen alrededor de u$s4.200 millones de deuda, de los cuales u$s3.700 millones están en manos de inversores privados.
El impacto de las exportaciones en las reservas
Se espera que la próxima cosecha agrícola en Argentina sea récord en volumen, lo que podría impulsar las reservas del Banco Central. Sin embargo, factores como la disminución de los precios internacionales de las materias primas podrían limitar el crecimiento de las divisas.
La combinación de menores precios esperados y la falta de factores excepcionales del año anterior podrían afectar la oferta de divisas en el país.
Conclusión
Argentina se encuentra en un momento propicio para regresar al mercado internacional, apoyado por la disminución del riesgo país y la mejora de los activos financieros en los mercados emergentes. La estrategia del Gobierno de refinanciar su deuda en julio mediante una emisión de nuevos títulos podría ser clave para su estabilidad económica a corto plazo.
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