El banco supranacional ha emitido cerca de US$2.600 millones en bonos catastróficos desde 2014, conocidos como Bonos CATincluida una transacción de US$1.360 millones realizada en 2018 y destinada a ayudar a los gobiernos de Colombia, Chile, México y Perú para cubrir las pérdidas relacionadas con los terremotos.
Sin embargo, no ha realizado ninguna otra transacción desde julio de 2021, en parte porque los inversores institucionales han asignado menos efectivo para comprar nuevos Bonos CAT ya que necesitaban usarlo para compensar una caída en los mercados financieros, dijo Michael BennettJefe de Soluciones de Mercado y Financiamiento Estructurado del Banco Mundial.
“Tenemos una serie de transacciones en proceso y algunas se han estancado por las condiciones del mercado.«, dijo bennett En una entrevista. “Un buen año para nosotros podría ser de tres o cuatro transacciones.” por un total de US$1.000 millones o US$1.500 millones.
Había alrededor de $37.800 millones en bonos vinculados a seguros y catástrofes en circulación a fines de septiembre, la mayoría de los cuales cubren riesgos en economías avanzadas, según datos compilados por artemisa.
La expansión de los bonos de catástrofe en los mercados emergentes es una pieza clave para reducir la vulnerabilidad financiera de los gobiernos y los contribuyentes. Mientras que alrededor del 50% de las pérdidas relacionadas con catástrofes naturales en las economías desarrolladas en lo que va de siglo han sido aseguradas, en los mercados emergentes esa proporción es inferior al 8%, según datos de la Instituto Swiss Re.
Además, para 2030, se proyecta que la cantidad de desastres llegue a 560 por año, o 1,5 desastres por día, en comparación con un rango de 350 a 500 desastres de mediana a gran escala por año durante las últimas dos décadas, según las proyecciones publicadas. . por la Oficina de las Naciones Unidas para la Reducción del Riesgo de Desastres a principios de este año.
“La mayoría de nuestras transacciones hoy han estado relacionadas con terremotos o huracanes». dijo bennettreferente a los riesgos asegurados. “Creo que seguirán creciendo, pero ciertamente la gente está pensando en cosas como la sequía y las inundaciones.”.
Los países emergentes están muy expuestos a pérdidas por catástrofes naturales.
Como funciona
Aunque el Bonos CAT Generalmente emitidos a través de vehículos de propósito especial, en transacciones lideradas por el Banco Mundial, los bonos son emitidos directamente por el banco con la calificación más alta, lo que permite a los emisores soberanos emergentes, que generalmente tienen calificaciones crediticias más bajas, reducir los costos de financiamiento para obtener estos bonos.
Se espera que las naciones latinoamericanas, que han sido los clientes más frecuentes de los bonos CAT del Banco Mundial, continúen siendo una fuente de transacciones, dijo. bennett. Además, la institución multilateral ha “muchas discusiones en cursoen la región del Caribe, dijo, y agregó que la llamada región del anillo de fuego asiático también podría ser una fuente potencial de transacciones.
“Vemos esto como una herramienta muy valiosa para que la utilicen nuestros países miembros.«, dijo bennettquien se unió al Banco Mundial en 2000 después de trabajar para las mesas de finanzas estructuradas de los bancos de inversión, incluido Lehman Brothers Holdings Inc. Sin embargo, “es una herramienta complicada”.
Esto se debe a las características de los acuerdos, como la selección de parámetros exactos del pago de la transacción, mientras que algunos gobiernos tienen dificultades para pagar las primas.
De hecho, los Estados Unidos, el Reino Unido y Alemania financiaron la prima de un bono catastrófico de $185 millones emitido en julio de 2021 por el Banco Mundial para asegurar a Jamaica contra pérdidas relacionadas con tormentas nombradas durante tres temporadas de huracanes tropicales en el Atlántico que terminan en diciembre. 2023.
“Una tendencia que creo que esperamos ver desarrollarse en 2023 sería un mayor apoyo de los donantes para las primas.«, dijo bennett. Además de razones políticas, algunos gobiernos donantes (generalmente economías avanzadas) pueden encontrar atractivo financiar primas de seguros para países en desarrollo porque tener financiamiento preestablecido les permite a los gobiernos responder más rápidamente, lo que a su vez puede reducir las necesidades del donante.
Además, los negociadores climáticos en la cumbre COP27 en Egipto el mes pasado llegaron a un acuerdo para crear un fondo para ayudar a las naciones en desarrollo a hacer frente a la devastación del cambio climático. Una parte de dicha instalación podría utilizarse potencialmente para financiar Bonos CAT para los mercados emergentes, según una respuesta enviada por correo electrónico a las preguntas del Banco Mundial.
Titulares de Perú