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Análisis de las Reservas Internacionales del BCRA
Tras el pago de u$s4.200 millones en concepto de deuda externa, las reservas internacionales del Banco Central (BCRA) registraron este viernes una caída cercana a los u$s400 millones.
A pesar de esta disminución, la autoridad monetaria logró mantener su rol comprador en el mercado cambiario, adquiriendo u$s43 millones en el Mercado Libre de Cambios (MLC) y acumulando compras por u$s218 millones en la semana.
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Las reservas brutas cerraron la última jornada hábil en u$s44.396 millones, con una baja diaria de u$s385 millones debido a los compromisos financieros del Tesoro nacional.
Detalles del Financiamiento de la Deuda
El pago de la deuda se financió con dólares propios del Tesoro y compras de divisas al BCRA. Antes del pago, las colocaciones del Ministerio de Economía ascendían a u$s2.300 millones. El resto de los fondos provino de un préstamo Repo con bancos internacionales por u$s3.000 millones, a una tasa del 7,4% anual.
El BCRA utilizó bonos soberanos como colateral en la operación, accediendo a un crédito otorgado por un consorcio de seis entidades financieras extranjeras.
Desglose de los Vencimientos
Este viernes vencían u$s4.216 millones en bonos bajo ley extranjera (Globales) y bajo ley local (Bonares). Más de u$s500 millones de esos vencimientos estaban en manos del Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS) de la Anses, evitando una salida efectiva de divisas del BCRA.
El Rol del BCRA y del Tesoro
El BCRA mantuvo su rol comprador en el mercado cambiario, aunque de manera más moderada, indicando una estrategia puntual más que un cambio estructural. La interacción entre bancos, Tesoro y BCRA es clave para entender la dinámica del mercado oficial.
El Tesoro se posicionó como un vendedor para moderar la suba del tipo de cambio oficial, con datos que sugieren una venta significativa de dólares al inicio del año.
Conclusiones
El BCRA logró mantener sus reservas internacionales a pesar del pago de la deuda, con un financiamiento combinado de dólares propios y un préstamo Repo con bancos internacionales. El Tesoro actuó como un vendedor de divisas para moderar la suba del tipo de cambio oficial, destacando la importancia de la coordinación entre las entidades financieras.
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