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La liberación de fondos del blanqueo de capitales en Argentina
Este 1 de enero se liberaron unos u$s20.000 millones: los fondos de hasta u$s100.000 que ingresaron al blanqueo de capitales que se realizó en 2024 debían permanecer hasta el cierre de 2025 en las cuentas especiales bancarias o de inversión para evitar pagos de alícuotas. Desde este viernes, si así lo desean, podrán sacarlos nuevamente del sistema financiero local para enviarlos al exterior, hacer transacciones en «negro» o volver a guardarlos «debajo del colchón».
Si bien es muy complejo anticipar qué harán exactamente las personas a partir de este viernes (primer día hábil tras la caducidad de la normativa), en el mercado coinciden en que la mayoría mantendrá los fondos en el sistema financiero, ya sea en posiciones bursátiles en las que ya están o nuevas decisiones de inversión en inmuebles o bienes durables.
Por qué no hay incentivos para retirar los fondos del sistema
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No hay incentivos para retirar los fondos del sistema: en este lapso, los que ingresaron al blanqueo no se vieron perjudicados de ninguna manera. Incluso, los que utilizaron los fondos para invertirlos en acciones o bonos argentinos en dólares se beneficiaron de la fuerte valorización de esos activos durante el último año, especialmente tras el triunfo electoral de Milei en octubre, lo que incentiva a mantener la inversión por un tiempo más.
«De esos u$s20.000 millones que se liberan del blanqueo, creo que la mayoría va a quedar dentro del sistema financiero. Unos u$s9.000 millones están invertidos en acciones argentinas, bonos soberanos en dólares y Obligaciones Negociables (ON), mientras que menos de u$s1.000 millones están en fondos de inversión. En promedio, estimo que todo ese blanqueo tiene una rentabilidad de más del 20% anual en dólares», calcula el analista financiero Gastón Lentini.
El escenario constructivo que reduce los incentivos a sacar dólares
En diálogo con iProfesional, Pedro Moreyra afirma que el escenario base para la Argentina en 2026 continúa siendo constructivo: ausencia de incertidumbre electoral en el año, nuevo programa monetario, acumulación de reservas por parte del Banco Central, posible regreso a los mercados internacionales para refinanciar la deuda en dólares y compresión del riesgo país. Este escenario reduce los incentivos a sacar nuevamente los dólares del sistema.
Qué esperan los analistas para el arranque de 2026
«Hay interés en acciones y bonos argentinos en dólares, en un contexto de mejores perspectivas para 2026, con avances legislativos en reformas estructurales y la aprobación del Presupuesto, con un Congreso notablemente más oficialista. A priori, las perspectivas para el nuevo año son muy buenas y no creo que aparezca un flujo vendedor muy grande para sacar los fondos del sistema, que haga corregir a la baja los precios de los activos locales en el arranque del año», sostiene.
Resumen
En resumen, la liberación de fondos del blanqueo de capitales en Argentina ha generado expectativas en el mercado financiero. A pesar de la posibilidad de retirar los fondos del sistema, la mayoría de los inversores se inclinan por mantener sus activos en el sistema financiero local, motivados por las ganancias obtenidas en el último año y un escenario económico constructivo para el 2026. Esta decisión se ve respaldada por la confianza en el mercado bursátil y la estabilidad observada en diversos indicadores financieros, lo que sugiere que la salida masiva de fondos del sistema es poco probable en el corto plazo.
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