Caputo utiliza ingeniería financiera para pagar deuda en dólares

La ingeniería financiera detrás del pago de deuda de Argentina

Los operadores del mercado financiero local y de Wall Street están a la expectativa de cómo será la ingeniería financiera del Tesoro para pagar este viernes el vencimiento de u$s4.200 millones, de los cuales el Tesoro habría pagado este jueves unos u$s2.000 millones a inversores internacionales.

Al respecto, fuentes cercanas al Gobierno explicaron a iProfesional que el Tesoro enfrentó ese pago con dólares que ya tiene en sus cuentas y con la compra de moneda extranjera al BCRA.

El REPO de los bancos, clave para pagar la deuda

El BCRA obtuvo una línea de crédito por u$s3.000 millones de dólares con un pool de seis bancos internacionales, a un año de plazo y con una tasa anual del 7,4%. El ministro de Economía, Luis Caputo, había anunciado previamente que Argentina contaba con la posibilidad de acceder a hasta u$s7.000 millones a través de esta opción.

Un préstamo Repo consiste en que Argentina entrega a los bancos determinados bonos como garantía a cambio del dinero recibido, con el compromiso de volver a adquirir esos títulos a un valor previamente acordado.

Cómo es la ingeniería financiera para pagar el vencimiento de deuda

Este viernes 9 de enero vencen obligaciones por u$s4.216 millones. De ese monto, u$s2.567 millones corresponden a títulos Globales, repartidos entre u$s1.524 millones en concepto de capital y u$s1.043 millones en intereses.

De la cifra total a pagar, se estima que alrededor de 500 millones de dólares están en poder del Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS) de la Anses.

«Los bonos que son los Globales, el agente de pago es el que distribuye el dinero porque sabe dónde está cada bono. La República Argentina no sabe dónde está cada bono, lo que sabe es el número exacto que tiene que pagar conforme a la fijación del cupón», explicó la fuente. Por ese motivo se envía el dinero al agente de pago y este lo va dividiendo entre los diferentes agentes, que a su vez tercerizan enviándolo a los comitentes y por eso debe realizarse la operación un día hábil antes.

En la Argentina, para el pago de los Bonos Bonares, se gira el dinero a Caja de Valores, que después lo distribuye a las diferentes ALyCs.

El principal problema radica en dónde se van a conseguir los dólares para poder cumplir con el vencimiento.

Conclusión

La ingeniería financiera detrás del pago de deuda de Argentina implica un cuidadoso manejo de los recursos disponibles, con préstamos, depósitos en el BCRA y coordinación con agentes de pago para garantizar el cumplimiento de las obligaciones financieras.