CEDEAR recomendados para protegerse de la turbulencia local

Desafíos del mercado argentino frente a las elecciones de 2027

Ante el desacople de los **activos argentinos** respecto de los mercados internacionales, los analistas recomiendan diversificar mediante CEDEAR, pero advierten que salir del riesgo local **no significa comprar cualquier activo de Wall Street**.

El mercado argentino comenzó a anticiparse a las elecciones presidenciales de 2027. El riesgo país subió, llegó a los 532 puntos en la semana y marcó su nivel más alto desde mayo, mientras los **bonos soberanos** volvieron a quedar bajo presión y algunas emisiones, como **el AE38 y el AL35,** pasaron a ofrecer rendimientos superiores al 10%.

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El deterioro de los títulos argentinos ocurrió incluso durante jornadas favorables para la deuda emergente, lo que sugiere que el castigo está relacionado principalmente con factores iodisincráticos y no con una salida generalizada de capitales de los mercados de riesgo.

Por qué invertir en CEDEAR sirve como cobertura

En este contexto, los CEDEAR recuperan protagonismo como una vía para reducir la concentración en activos argentinos y dolarizar parcialmente las carteras.

Piedad Ortiz, economista y MBA en Finanzas, en diálogo con **iProfesional**, señala que la proximidad electoral ya comenzó a incorporarse en las cotizaciones y que los inversores atraviesan una etapa de mayor cautela, con un desacople relativo de la Argentina frente al resto de los mercados emergentes.

«El riesgo país llegó a 532 puntos, lejos de los valores cercanos a los 400 observados a comienzos de julio. El país experimenta impactos no solamente en la deuda soberana, sino también en los activos locales», explicó.

Según Ortiz, los CEDEAR se consolidan como una alternativa de cobertura porque están vinculados tanto con el precio internacional del activo como con el tipo de cambio implícito. Esta doble exposición permite **mitigar parte del riesgo local**, en momentos en que el dólar mayorista opera cerca de los $1.500, los financieros se ubican por encima de ese nivel y el Banco Central compra reservas a un ritmo menor que durante meses anteriores.

Wall Street está sólido, pero tampoco está barato

El mercado estadounidense ofrece una alternativa frente al riesgo argentino, aunque presenta sus propias amenazas. Los principales índices operan cerca de máximos, las tasas largas continúan elevadas y persisten las preocupaciones por el déficit fiscal, el endeudamiento y las necesidades de financiamiento del Tesoro.

«Salir parcialmente del riesgo argentino no significa asumir indiscriminadamente riesgo estadounidense», advierte Leandro Monittolla, asesor de inversiones. Por eso, recomendó evitar una exposición excesiva a instrumentos de duración larga y ser selectivos dentro de la renta variable.

Qué CEDEARs vinculados con la IA recomienda la City

Ibarra mantiene una lectura favorable sobre Wall Street y considera que la inteligencia artificial continúa siendo el principal motor del mercado estadounidense. A diferencia de otras etapas de entusiasmo tecnológico, señaló que la tendencia está respaldada por inversiones y resultados concretos.

«**Los hiperescaladores van a gastar más de u$s750.000 millones en capital durante este año.** Una parte importante se destinará a chips, centros de datos y energía para alimentar esos centros. Es una ola real, con resultados que la sostienen», afirma.

Dentro de esta estrategia, el especialista destacó los **CEDEARs de Nvidia, Microsoft, Alphabet y Micron, además del ETF XLU**, que reúne a compañías eléctricas estadounidenses. La propuesta permite cubrir diferentes eslabones de una misma cadena: desde la fabricación de semiconductores hasta el software, la computación en la nube y la electricidad necesaria para operar los centros de datos.

Utilities: la cara defensiva del crecimiento tecnológico

La demanda energética generada por los centros de datos abre otra posibilidad. Ibarra y Monittolla coincidieron en destacar al **ETF XLU**, que agrupa compañías eléctricas estadounidenses y ofrece una exposición más estable que la de los fabricantes de chips.

«**Es la pata más defensiva**: son las empresas eléctricas que venden energía a esos mismos centros de datos, con contratos de varios años. Es una manera de tener algo más tranquilo, con dividendos, pero conectado con la misma historia de fondo», explica Ibarra.

Oro, consumo y dividendos para los perfiles conservadores

Para quienes priorizan la preservación del capital, los analistas recomendaron combinar activos vinculados con el **oro, el consumo defensivo y los dividendos**.

Monittolla destacó **GLD** como cobertura frente a la incertidumbre fiscal, monetaria y geopolítica. El fondo replica el precio del oro, un activo que suele ganar demanda cuando aumenta la preocupación por la deuda pública, las tensiones internacionales o la estabilidad de las monedas.

Salud, cobre y defensa para diversificar el riesgo global

La diversificación no termina en tecnología y consumo. Ortiz señala que el contexto geopolítico, las necesidades de electrificación y la expansión del gasto militar abren oportunidades en otros sectores.

Entre las alternativas defensivas mencionó **XLV**, que permite invertir en las principales compañías de salud de los Estados Unidos, e **IBB**, enfocado en biotecnología. También destaca **COPX, un ETF vinculado con productores de cobre**, por el papel estratégico del metal en las redes eléctricas, los vehículos eléctricos y la infraestructura necesaria para sostener la digitalización.

Opciones regionales con ingresos en dólares

Los especialistas también identificaron alternativas latinoamericanas para quienes buscan mantener exposición al crecimiento regional sin depender exclusivamente de la economía argentina.

Ibarra destacó a **Cederas de NuBank**, una de las principales fintech de América Latina, junto con **MercadoLibre**. La compañía continúa expandiendo su base de clientes y sus servicios financieros a escala regional, lo que le permite crecer sin quedar atada a un único país.

Peter Thiel en Vista Energy presenta un caso diferente. Aunque buena parte de sus operaciones se encuentra en Vaca Muerta, vende petróleo a precios internacionales y genera ingresos en dólares. Su negocio depende principalmente de la producción, las exportaciones y la cotización del crudo, en lugar del consumo interno argentino.

Resumen

En un escenario de incertidumbre política y económica en Argentina, la diversificación a través de CEDEARs vinculados a la inteligencia artificial, energía, salud y otros sectores globales se presenta como una estrategia clave para proteger las inversiones. La combinación de activos defensivos con potencial de crecimiento puede ayudar a mitigar los riesgos y aprovechar las oportunidades en un entorno volátil y cambiante.