El Banco Central fortalece sus reservas con compras de dólares
Por segunda rueda al hilo, el Banco Central concretó su compromiso de comprar dólares para las reservas este año. Así, el organismo terminó este martes con compras por US$ 83 millones, que se suman a los US$ 21 millones que había conseguido el lunes. Estos movimientos se dieron en un contexto de un dólar relativamente bajista y con los inversores atentos a las novedades respecto al pago de deuda por US$ 4.200 millones previsto para el viernes.
El impacto en el mercado cambiario
El regreso del Banco Central como un jugador al MULC para comprar dólares permitió que el tipo de cambio mayorista baje un escalón y llegue a los $ 1.468. Así, en un mercado atento a la estrategia del Gobierno en el nuevo esquema de bandas cambiarias y al pago del primer mega vencimiento de deuda soberana del año, el dólar retrocedió $ 5 en los bancos, para cerrar a $ 1.490 en el Banco Nación.
El volumen de operaciones
Luego de las primeras compras del Central en los últimos nueve meses, el organismo volvió a comprar dólares este martes. Se trató de una rueda con mayor volumen: se operaron más de US$ 573 millones en el mercado oficial y US$ 553 millones en el de futuros.
La estrategia del Banco Central
Después del mediodía, el dólar tocó mínimos de $ 1.466 y operadores indicaron que ese fue el momento en el que el BCRA aprovechó para hacer compras. Con el nuevo esquema, vigente desde el viernes pasado, el organismo se comprometió a comprar hasta el 5% del total operado. Luego del cierre, el BCRA informó que intervino con compras por US$ 83 millones.
El aumento de las reservas
De esta manera, las reservas volvieron a superar los US$ 44.000 millones, para totalizar los US$ 44.187 millones, un nivel que no se veía en los últimos tres años. La suba de las reservas brutas estuvo asociada a no solo a las compras sino a un incremento en las tenencias de oro de US$ 102 millones. El metal volvió a subir mientras el mercado digiere las novedades respecto a la intervención de Estados Unidos en Venezuela.
El panorama financiero
Adicionalmente, en el mercado especulaban con el ingreso de US$ 700 millones producto de las licitaciones de hidroeléctricas, aunque el dato no fue confirmado por fuentes oficiales.
Las proyecciones económicas
Analistas de PPI destacaron: «El compromiso del equipo económico en acumular US$ 10.000 millones en 2026, termina por alinearlo en un consenso que era más claro entre el FMI y el mercado». En ese punto, añadieron: «No consideramos que el BCRA necesariamente deba alcanzar ese nivel de reservas sino mostrar ir en ese sendero. Es decir, importa más la película que la foto».
La estrategia financiera del Gobierno
La estrategia de compras del organismo se contrastó con una persistente presencia del Tesoro, que al igual de lo que había hecho en los últimos días de diciembre, intentó suplir la caída de la oferta con venta de dólares. «El Tesoro está vendiendo y el BCRA comprando dólares. A lo que se le agrega BCRA vendiendo dólar linked y futuros. Todo el combo deteriora la liquidez del sistema, y las tasas cortas hoy siguen muy por encima de la inflación», advirtió a media rueda un operador.
Expectativas en el mercado financiero
En la City entienden que esta nueva estrategia financiera está relacionada con mantener el dólar lejos del techo de la banda cambiaria, en momentos en los que la demanda de pesos empieza a caer. Este miércoles, la Secretaría de Finanzas licitará un canje de letras atadas al dólar para poder refinanciar un vencimiento de $ 6.300 billones previsto para la semana próxima.
Resumen
El Banco Central ha reforzado sus reservas mediante la compra de dólares, lo que ha contribuido a un descenso en el tipo de cambio y a un aumento en las tenencias de oro. Esta estrategia, en conjunto con la presencia del Tesoro en el mercado, busca mantener la estabilidad financiera y cumplir con las metas establecidas por el equipo económico. La acumulación de reservas y las operaciones en el mercado cambiario son clave en el actual panorama económico.