Desaceleración de la inflación en febrero: ¿un indicio para el índice nacional?
La inflación porteña desaceleró en febrero y podría preanunciar que el índice nacional también sería más bajo que en enero. Así lo anticiparon estimaciones privadas en los últimos días. El dato del Indec se conocerá el próximo jueves.
Indicadores clave en la Ciudad de Buenos Aires
El 2,6% del indicador de inflación de la Ciudad de Buenos Aires en febrero marcó una caída de 0,5 puntos en comparación con el techo que tocó en enero. Eso tuvo lugar incluso a pesar de que la inflación núcleo -que descarta precios estacionales o regulados- sí aceleró desde 2,1% a 3%.
Proyecciones y estimaciones
El IPC de CABA no suele ser considerado un adelanto nominal del Indec, sino como un anticipo de la tendencia. Dos consultoras financieras, de todas formas, hicieron el ejercicio de extender a un alcance nacional de acuerdo a esa información porteña, con el cambio de metodología correspondiente.
En ese sentido, Portfolio Personal Inversiones (PPI) calculó que con los ponderadores nacionales, la inflación de la región metropolitana sería algo menor a 2,4%. «No obstante, dado el fuerte impacto de los precios estacionales en el índice porteño, esta vez la extrapolación podría no ser una buena guía», aclararon.
«Aun así, esperamos que el IPC nacional de febrero se ubique por debajo del 2,9% de enero, aunque sin una desaceleración tan marcada como implicaría una baja de medio punto porcentual», remarcaron. Outlier, por su lado, estimó un 2,8% al extender el indicador porteño hacia el resto del país.
Análisis de consultoras especializadas
Las consultoras que hacen seguimientos de precios propios también detectaron una desaceleración en febrero en comparación con enero, incluso a pesar de los aumentos de tarifas que hubo en el segundo mes del año. Para LCG, el IPC que informe el Indec este jueves estará más cerca de 2,7%.
«La inercia de la inflación núcleo sigue poniendo un piso alto», planteó esa consultora. «Los Regulados duplicarán su incidencia, aportando 0,7 puntos a la inflación general por aumentos anunciados en gas (17% mensual por reducción de subsidios), Electricidad y Agua (en torno al 4%), y los ya frecuentes en Transporte, Prepagas, Telefonía, entre otros», enumeró LCG.
Por su lado, Orlando J. Ferreres midió por su parte un 2,6% en el Gran Buenos Aires. «La inflación núcleo avanzó a un ritmo mensual de 3,3%, marcando un aumento de 29,2% anual», advirtió en su informe de cierre de estimación del IPC. Midieron subas de 2,8% en alimentos y de 2,4% en transporte.
Equilibra, la consultora de Martín Rapetti, observó un 2,9%, mismo número que en enero. Estuvo explicado por por Regulados (4,8%) y Alimentos y bebidas no estacionales (3,8%), tras subas de tarifas energéticas, transporte público y carnes.
C&T Asesores Económicos también calculó 2,9% para febrero. «Febrero suele ser un mes de inflación menor que la de otros meses pero este año se sumaron varios factores para generar un resultado distinto», consideró.
Estimaciones alternativas
En su presentación ante inversores, el vicepresidente del Banco Central Vladimir Werning volvió a mostrar su estimador alternativo de inflación. Se trata del IPC-S (por «subyacente»). Para enero calcularon que fue de 2,1%, un número similar al de los últimos meses. Para construir ese índice, descarta precios de carne o de alquiler y expensas, que considera muy volátiles y estacionales.
Conclusión
En resumen, la desaceleración de la inflación en la Ciudad de Buenos Aires durante febrero podría ser un indicio de que el índice nacional también mostrará una baja con respecto a enero. Las estimaciones de diversas consultoras y análisis de expertos sugieren que el IPC de febrero se ubicará por debajo del mes anterior, aunque la inflación núcleo y los aumentos en precios regulados seguirán siendo factores determinantes en el panorama económico del país.
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