El plazo fijo tradicional en enero: un ajuste en las tasas
El plazo fijo tradicional volvió a moverse en enero con un nuevo ajuste en las principales entidades financieras. De acuerdo con los datos informados por el Banco Central, varios bancos subieron sus tasas nominales anuales (TNA), un cambio que se traslada de manera directa al rendimiento que obtienen los ahorristas por inmovilizar pesos durante un mes.
El mercado busca premiar las colocaciones en moneda local
El reacomodamiento ocurre en un contexto en el que el mercado busca premiar las colocaciones en moneda local y ofrecer un retorno más atractivo frente a otras alternativas de corto plazo: a mayor TNA, mayor interés al vencimiento, aunque el rendimiento final varía según la entidad, el tipo de cliente y el canal de constitución.
El movimiento en el segmento mayorista
En paralelo, Claudio Caprarulo, director de la consultora económica Analytica, señaló que el movimiento fue todavía más marcado en el segmento mayorista: la TAMAR —tasa de referencia de los plazos fijos mayoristas— se ubicó en 35,5%, mientras que al viernes pasado los plazos fijos para personas humanas pagaban en torno al 26,3% de TNA. “Si comparas respecto de los últimos días de diciembre, crecieron más las tasas de los mayoristas”, señaló.
La relación entre oferta y demanda de pesos
La evolución de las tasas de interés que pagan los plazos fijos está directamente relacionada con el resultado entre la oferta y demanda de pesos, donde el Tesoro, el Banco Central y los bancos tienen el rol más relevante. Actualmente falta liquidez en el mercado, entonces suben las tasas. La decisión del Gobierno va en línea con convalidar esa suba, por ejemplo, en la última licitación de deuda del Tesoro; de esa forma quita presión sobre el dólar.
El impacto en el resto del mercado de pesos
El ajuste, no quedó limitado a los plazos fijos: se trasladó al resto del mercado de pesos y reconfiguró el mapa de rendimientos de corto plazo. El call interbancario trepó por encima del 45%, los adelantos en cuenta corriente subieron a niveles cercanos al 48% y las Lecap a 30 días pasaron a rendir alrededor de 37% de TNA. En ese marco, la estrategia apunta a sostener la demanda de pesos y mantener al dólar en calma, mientras el Banco Central avanza con el plan de compras de reservas para 2026: en lo que va de enero ya habría sumado cerca de US$ 700 millones.
El escenario futuro atado a la dinámica de precios
Hacia adelante, el escenario queda atado a la dinámica de precios. Con tasas que se reacomodaron al alza para sostener el atractivo de los instrumentos en pesos y evitar una mayor dolarización, el próximo dato de inflación aparece como el principal termómetro para definir si el mercado convalida este nivel de rendimientos o empieza a aflojar. En esa línea, el economista señaló que la clave estará en el dato: “Si retoma un sendero decreciente, es más probable que también lo hagan las tasas”.
Tasas ofrecidas por diferentes bancos
Banco Macro: 27,5% TNA, por congelar pesos a 30 días el rendimiento sería de 2,26% aproximadamente. Es decir, invertir $ 1.000.000 dejaría unos $ 22.603 de interés.
Bancos más chicos, tasas más altas
Banco Voii: 31,5% tasa nominal anual de 2,59% a 30 días, lo que indica que por congelar $ 1.000.000, el interés mensual será aproximadamente de unos $ 25.890.
En resumen, el ajuste en las tasas de plazos fijos durante enero refleja la estrategia del mercado para premiar las colocaciones en moneda local y mantener la demanda de pesos. Este reacomodamiento se ha extendido a diferentes entidades financieras, con tasas que varían según el tamaño del banco. El futuro de estas tasas estará ligado a la evolución de los precios y la inflación, siendo clave para definir la dirección que tomarán en los próximos meses.
