Disputa por 700 estaciones de servicio: ¿Quién se quedará con ellas?

Decisión de Raízen de desprenderse de su negocio en Argentina

Toma envión la decisión de Raízen, la propietaria de la estructura y la marca Shell en la Argentina, de desprenderse de su negocio a nivel local. La firma brasileña concluyó 2025 con numerosas luces rojas encendidas en su tablero financiero y entiende que la operación en nuestro país dista de ser prioritaria. Confía en que vender una red de más de 700 estaciones de servicio y su refinería en Dock Sud, entre otros activos, podría reportarle un ingreso del orden de los 1.000 millones de dólares. Raízen también atraviesa un momento delicado en cuanto al acceso al crédito: agencias internacionales como S&P Global Ratings y Moody’s vienen de rebajar su calificación alegando el deterioro de los indicadores crediticios de la firma y exponiendo sus flujos de caja negativos.

Operaciones de Raízen en Argentina

Además de la refinería Dock Sud, considerada la segunda más grande de Argentina, con una capacidad de procesamiento diario del orden de los 100.000 barriles, Raízen opera en el país una red de más de 700 estaciones de servicio, una fábrica de lubricantes, tres terminales terrestres, dos bases de abastecimiento de aeropuertos y activos de gas licuado de petróleo (GLP).

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En 2018, Raízen adquirió el negocio de Shell en Brasil y en Argentina también se posicionó durante ese mismo año. Vale señalar que en ese momento la refinería ubicada en el conurbano estaba valorada en casi 1.000 millones de dólares.

Posibles compradores de los activos de Shell en Argentina

Durante el segundo semestre del año pasado, la compañía abrió una compulsa en la que rápidamente se posicionaron como candidatos la firma Trafigura, con base en Singapur y dueña de Puma Energy en la Argentina, las suizas Glencore y Vitol, y CGC, la petrolera de Eduardo Eurnekian. A esos nombres luego se les añadió el empresario José Luis Manzano.

De esa nómina, según se conoció en semanas recientes, Vitol y el grupo Mercuria, ligado a Manzano, quedaron en la definición por los activos. Y CGC también se mantiene entre los actores interesados.

Situación financiera de Raízen y sus acciones en Brasil

Recientemente, señala Bloomberg, Raízen resultó golpeada por altos niveles de deuda tras realizar grandes inversiones en plantas de biocombustible basadas en residuos que no han rendido ante una demanda más débil de lo esperado.

Asimismo, la caída de los precios del azúcar y varias cosechas deslucidas también han perjudicado a la compañía. Como resultado de estas variables, su deuda neta aumentó casi un 50% en el tercer trimestre de 2025 respecto del año anterior, para ubicarse muy cerca de los 10.000 millones de dólares.

Resumen y conclusiones

La decisión de Raízen de desprenderse de su negocio en Argentina, incluyendo una red de estaciones de servicio y una refinería, responde a su situación financiera complicada y la necesidad de obtener fondos frescos para afrontar sus deudas. Múltiples empresas han mostrado interés en adquirir estos activos, con ofertas que rondan los 1.000 millones de dólares. Mientras tanto, en Brasil, Raízen enfrenta desafíos financieros y busca una inyección de capital para asegurar su futuro en el mercado. La venta de los activos en Argentina marca un nuevo capítulo en la historia de esta empresa multinacional en el sector de los combustibles y la energía.