El Tesoro argentino logra refinanciar deuda y obtener financiamiento en moneda dura
Este jueves, el Tesoro argentino logró nuevamente retirar pesos del mercado y sumar otros US$ 150 millones para hacer frente a los vencimientos de más de US$ 4.200 millones que tiene programados para julio. En la última licitación de deuda, el Tesoro logró refinanciar el 108,9% de los $9,6 billones que vencían esta semana, al mismo tiempo que se financió en moneda dura en el mercado local con una tasa menor que en la apertura del Bonar 2027.
Financiamiento asegurado para los próximos compromisos
El secretario de Finanzas, Federico Furiase, afirmó que el Gobierno tiene prácticamente cerrado el financiamiento para pagar la deuda a los bonistas en julio y en enero del año próximo, sin necesidad de recurrir a Wall Street. El objetivo es obtener financiamiento a tasas más bajas que las que se obtendrían en el mercado internacional, considerando el alto riesgo país que supera los 500 puntos básicos.
Resultados favorables en el mercado local
Después de recibir ofertas por US$ 436 millones para la segunda vuelta del bono en dólares Bonar 2027, el Tesoro argentino aceptó US$ 150 millones pagando una tasa del 5,49% de TNA. Este resultado confirma la estrategia del Gobierno de profundizar el crédito en dólares bajo jurisdicción local, contando con el apoyo de inversores locales.
Consolidación de la estrategia oficial
Desde el equipo de research de Puente se destaca que la colocación de bonos en dólares valida la continuidad de la estrategia oficial de gestionar el crédito en moneda extranjera en el mercado local. Esta estrategia permite al Tesoro administrar sus compromisos financieros sin depender exclusivamente del acceso a los mercados internacionales.
Interés de los inversores en el mercado de pesos
En el mercado de pesos, la estrategia de absorber el excedente proveniente de las compras de dólares del Banco Central se mantiene firme. En la última licitación, se adjudicó un total de $10,42 billones con un rollover de 108,09% sobre los vencimientos. Los inversores se centraron principalmente en títulos a tasa fija y atados a la inflación.
Validación de la curva CER y la protección contra la inflación
Los bonos atados al Coeficiente de Estabilización de Referencia (CER) fueron objeto de interés por parte de los inversores, quienes priorizaron la protección contra la inflación en un escenario de liquidez excedente. La estrategia del Tesoro argentino de diversificar sus instrumentos financieros parece estar dando resultados positivos en el mercado local.
En resumen, el Tesoro argentino logró refinanciar una parte significativa de su deuda, obtener financiamiento en moneda dura a tasas competitivas en el mercado local y consolidar su estrategia de administración financiera sin depender exclusivamente de los mercados internacionales.