Didi global debería estar muerto. Durante el año pasado, el gobierno chino impidió que el gigante nacional de los viajes compartidos registrara nuevos usuarios y lanzó una investigación de seguridad cibernética sobre sus operaciones, días después de su oferta pública inicial de $ 4.400 millones en Nueva York en junio pasado. En un golpe aparentemente fatal, Didi se ve obligada a retirarse de la lista de Estados Unidos, pero se le impide volver a cotizar en Hong Kong. Que la empresa no haya colapsado es un testimonio de la solidez de su negocio. Su supervivencia futura, y la de otros queridos tecnológicos chinos, permanece en el regalo del Partido Comunista.
Se espera que la investigación sobre Didi concluya en breve y el 6 de junio Wall Street Journal informó que la firma pronto podrá aceptar nuevos clientes. La noticia impulsó el precio de las acciones de Didi en un 60%. Todavía enfrenta una investigación en Estados Unidos, donde se alega que minimizó los riesgos regulatorios en su mercado interno, y los inversionistas lo están demandando por motivos similares. Pero estos problemas parecen insignificantes al lado de lo que ha superado en casa.
La primera señal de que la campaña de dos años del Partido Comunista contra la gran tecnología se calmaría provino en marzo de Liu He, un importante asesor económico del presidente Xi Jinping. En mayo, Liu se reunió con un puñado de ejecutivos de tecnología y habló de apoyar la economía digital y equilibrar la relación entre el estado y el mercado. La posible reanudación del negocio de Didi en China es una señal de que las cosas se están normalizando. Los resultados del primer trimestre de algunas grandes plataformas tecnológicas también fueron mejores de lo esperado. Meituan, una súper aplicación de entrega, dijo el 6 de junio que los ingresos crecieron un 25% año tras año en los primeros tres meses de 2022.
Sin embargo, las empresas tecnológicas de China están volviendo a una nueva normalidad. Sus dos titanes tecnológicos más poderosos, Alibaba y Tencent, están creciendo mucho más lentamente que en el pasado. El espacio para expandirse a nuevas áreas más allá de sus negocios principales (comercio electrónico, redes sociales y videojuegos, respectivamente) prácticamente se ha desvanecido. Los empresarios francos como Jack Ma, cofundador de Alibaba, son cosa del pasado. En cambio, los ejecutivos tecnológicos repiten como un loro las frases oficiales sobre el fin de la «expansión imprudente» de su industria (que también ha significado el despido de decenas de miles de empleados). Y el estado está tomando participaciones directas en sus empresas.
No hace mucho tiempo, los inversionistas globales se estremecieron ante la perspectiva de la propiedad estatal. Ahora algunos se están acercando a la idea. Cuando Bloomberg informó el 27 de mayo que fau, un fabricante de automóviles estatal, planeaba comprar una gran participación en Didi, el precio de las acciones del servicio de transporte aumentó un 10%. Un gran inversor estatal como fau podría ayudar a Didi a navegar por los problemas de cumplimiento y gobernanza, explica Cherry Leung de Bernstein, un corredor. Los inversionistas estatales han estado observando los negocios de préstamos al consumidor y calificación crediticia de Ant Group, la filial financiera de Alibaba en el centro de la tecnología.
Una vez visto como un lastre para la rentabilidad, el respaldo de un poderoso grupo gubernamental se ve cada vez más como una condición previa para que las grandes empresas tecnológicas sigan siendo empresas en funcionamiento. Puede ser la única forma de que las empresas que se han enfrentado al Sr. Xi y su gran plan para lograr la «prosperidad común» en China se mantengan con vida. Los inversores parecen felices de olvidarse de la agonía de Didi ahora que la empresa ha resucitado. Sería prudente recordar que el líder de China ha cambiado de opinión antes y podría volver a hacerlo. ■
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Internacional
Fuente: The Economist (Audios en inglés)