Los ruidos internos generados por la pelea entre el presidente Alberto Fernández y el vicepresidente cristina kirchner debido a la situación de política económica, continúan agravándose y generando mayor incertidumbre para los inversionistas a nivel local e internacional.
La vicepresidenta volvió a arremeter el pasado viernes contra el mandatario y contra la política económica llevada a cabo por el ministro de Economía, Martín Guzmán, con un fuerte discurso político en la Universidad del Chaco además de criticar al Poder Judicial y denunciar operaciones off line en su contra por parte de funcionarios del Poder Ejecutivo Nacional
En cuanto al aspecto económico, lo que más llamó la atención fue que CFK implicaría que el mayor problema de la economía argentina es la falta de dólares y la puja distributiva con los grupos económicos monopólicos es lo que genera inflación y no el tema monetario como sostienen la mayoría de los economistas y el staff del FMI.
En una parte de su intervención, la vicepresidenta cuestionó la actuación de la BCRA al mencionar la falta de dólares: “A pesar de haber tenido dos años como 2020 y 2021 con un superávit comercial de más de 30.000 millones de dólares, sin embargo, nos faltan dólares y qué decir de la administración monetaria y cambiaria”, dijo CFK.
Quizás no esté bien informado sobre el significado de la entrada de dólares por el lado de la cuenta corriente de la balanza de pagos a través del superávit comercial del sector privado que provee dólares comprados por el BCRA y la salida de dólares por el lado de la la cuenta de capital de la balanza de pagos del sector público y del sector privado que vende la Central al afirmar que la salida de dólares se produce por los pagos de la deuda de las empresas privadas y que hay dólares que salen del país por pagos de deuda del sector público e importaciones que hace el sector privado al comprar dólares al BCRA a precio barato del dólar oficial.
Creer que por estas razones el dinero no alcanza y que muchos trabajadores dependientes son pobres, como ha afirmado CFK, es un análisis bastante erróneo por parte de los economistas que lo aconsejan. El dinero no alcanza porque son pesos emitidos sin respaldo que son devorados por un inflación anualizada que ya está en 65% anual según la última REM del BCRA.
Las peleas entre Alberto Fernández y CFK generan mayor incertidumbre para los inversionistas a nivel local e internacional
La armadura de empresarios a Martín Guzmán
En cuanto al repunte de la inflación, cabe señalar que la semana pasada ante el evento del Consejo Interamericano de Comercio y Producción (CICYP) que convocó a los principales empresarios de la Argentina, el ministro de Economía Martín Guzmán volvió a sostener que la inflación es un fenómeno multicausal y también señaló el ruido que provocan las alzas de precios por la guerra entre Rusia y Ucrania y dijo que se trata de un problema de inflación global sin mencionar los desequilibrios macroeconómicos en Argentina.
La sorpresa fue que en ese evento Guzmán fue apoyado por los empresarios, en particular por eduardo eurnekian. El fundador de la CICYP y dueño de Corporación América, en un gesto pocas veces visto en nuestro país, se levantó de su silla y, frente al ministro que permaneció sentado, manifestó el apoyo de los empresarios argentinos.
Eurnekian hablando por un micrófono le dijo: «Usted ministro nos da confianza y le damos las gracias, lo estamos apoyando y ojalá podamos terminar y decir que este año estamos mejor que el pasado”, y luego levantó su copa para brindar por más de 150 empresarios. Muchos lo interpretaron como una especie de protección o escudo para el ministro más atacado por el kirchnerismo.
En el contexto actual donde la Gobierno se prepara para pagar un bono a unos 15 millones de personas con un costo fiscal estimado de unos 260.000 millones de pesos, no se puede esperar que la inflación se reduzca bruscamente en los próximos meses por la emisión monetaria que habrá que realizar para concretar lo que el sistema financiero de mercado denomina el «Plan Platita II». Esta semana Guzmán podría sufrir un nuevo embate por el lado de las audiencias de tarifas de servicio público y también por su segmentación. Quizá lo mire desde fuera si se suma al viaje que este lunes emprenderá el presidente Alberto Fernández a Europa.
Guzmán fue apoyado por empresarios, en particular por Eduardo Eurnekian
El Indec anunciaría este viernes una inflación del 5,7% en abril
Los datos de inflación de abril que divulgó el Gobierno durante el fin de semana serían un IPC del 5,7% mensual que anunciaría el Indec el 13 de mayo. Mientras tanto, bancos y consultoras privadas pronostican entre 5,5 y 6% y no hay argumentos ni hechos para creer que se logrará una caída considerable de la inflación en el corto plazo, aunque el BCRA está realizando una reducción significativa en la emisión. moneda en el primer trimestre de este año.
analistas de mercado a través de REM del BCRA En abril calcularon una inflación minorista anual de 65,1% para este año frente al 59,2 que proyectaron en marzo y proyectan una inflación anual de 50,5% para 2023.
El 16,1% acumulado de inflación hasta marzo confirma que el techo del 48% para 2022 estimado por el FMI ya es poco realista. En consecuencia, el objetivo de mantener tasas de interés reales positivas se ve severamente afectado, y para lograrlo el Banco Central debería aumentar considerablemente la tasa de política monetaria, actualmente en 58,68% de tasa efectiva anual.
El dato de inflación de abril que dio a conocer el Gobierno durante el fin de semana sería de un IPC del 5,7% mensual
La suba de la tasa de corto plazo en EE.UU. es una muy mala noticia para el mundo y para la Argentina
Un informe reciente de un consultor Consulta Plus destaca que “el problema es que esta lucha está llegando a su clímax en un cambio de tendencia en los mercados financieros mundiales. Llegó la mala noticia del ámbito internacional, la subida de tipos a corto plazo en EE.UU. que esperaba el mundo financiero el miércoles pasado y afectó negativamente a los mercados financieros del mundo, particularmente a los de EE.UU., y golpeará también a Argentina».
La suba por encima del 3% de la rentabilidad del Bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años ya ha alcanzado su nivel más alto desde octubre de 2018 cuando había llegado al 3,25%. Esos rendimientos del Tesoro de EE. UU. a 10 años ya alcanzaron un máximo histórico del 3,08 % para el año, lo que quizás refleje las condiciones de liquidez más adelante en el año cuando se produzca la reducción del balance de la Fed. El rendimiento de los bonos a 10 años de Alemania se cotiza al 1,09%. La otra novedad en el mercado internacional que se dio luego de la suba de tasas es la suba del dólar (índice DIXY) que alcanzó su máximo de 20 años.
El informe Consultatio Plus destaca que desde junio de 2021 que la dólar a nivel mundial se estaba apreciando a velocidad de crucero en el mercado internacional. El índice DXY, que refleja su comportamiento frente a una cesta de divisas, se sitúa en máximos de casi 20 años y se encuentra tan solo un 14% por debajo de sus máximos de 35 años, situándose en 1,05 euros por dólar.
La suba de la tasa de corto plazo en EE.UU. es una muy mala noticia para el mundo y para la Argentina
Argentina, muy expuesta comercial y financieramente por la gran apreciación del peso frente al dólar
“Así mismo, en esa misma ventana de tiempo, el peso no solo no se depreció como el resto de las monedas frente al dólar, más bien, se apreció en términos reales en casi un 12%, lo que refleja una «apreciación al cuadrado». Esto fue posible simplemente por el viento de cola de los commodities y gracias a que los términos de intercambio del país están en máximos históricos”, destaca el informe.
También destaca que la fortaleza del dólar está inversamente correlacionada con precios de las materias primas, por lo que algunos analistas ven que estos términos de intercambio históricos corren el riesgo de revertirse una vez que se corrijan los desajustes entre la oferta y la demanda provocados por la pandemia y exacerbados por la guerra. Argentina, que es incapaz de acumular reservas aun cuando «todo vaya bien», está especialmente expuesta a ello por la apreciación que acumula su moneda.
Por otro lado, un informe de la consultora Investigación para el comerciante explica que “los inversionistas continúan con cautela a la espera de la misión del FMI que llegará este mes al país para revisar las cuentas públicas en medio del cumplimiento de las metas fiscales acordadas en el acuerdo firmado en marzo. El riesgo país medido por el EMBI +Argentina aumentó a 1788 puntos básicos.
Él bonos en dólares y acciones argentinas tuvo fuertes caídas desde la subida del tipo de interés a corto plazo en EE.UU. en un contexto global complicado en el que los principales mercados cayeron ya que el tono menos agresivo del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, no logró aliviar las expectativas de los inversores de mayores subidas de tipos de interés en 2022. El rugido financiero estadounidense ya empieza a sentirse en los mercados mundiales. Para Argentina, esta es una muy mala noticia en medio de un contexto político muy enrarecido.
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Fuente: iprofesional.com