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Un salvataje financiero estratégico y su justificación
Este desembolso funciona, en la práctica, como un mecanismo de salvataje financiero. Su propósito es sostener una obra que el Gobierno nacional considera de carácter estratégico para la digitalización nacional.
La prioridad es evitar lo que se conoce como el «costo hundido«, que implicaría la pérdida total de la inversión ya realizada y el abandono de la infraestructura a medio construir. La finalización de esta red es crucial por una doble vía:
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- Soporte de servicios públicos: La nueva infraestructura de red está destinada a servir de soporte para la migración de servicios públicos esenciales.
- Preparación para la demanda futura: Asegura la capacidad para absorber el crecimiento exponencial del tráfico de datos asociado a las tecnologías de telefonía móvil de quinta generación (5G) y al desarrollo de la inteligencia artificial (IA).
El nuevo paradigma del Fondo del Servicio Universal: El «Modo Play»
Paralelamente a este rescate, el Enacom lleva a cabo una migración en su modelo de financiamiento sectorial, al introducir un nuevo esquema denominado «Modo Play». Este modelo se concibe como un sistema híbrido que busca atraer el capital privado y, consecuentemente, reducir la dependencia del subsidio directo estatal.
El «Modo Play» se estructura en tres pilares fundamentales:
- Créditos con subsidio de tasa: El Enacom actúa con la bonificación de puntos porcentuales de los préstamos otorgados por la banca comercial a los operadores de telecomunicaciones.
- Incentivos fiscales: Establecimiento de deducciones tributarias específicas para aquellos despliegues de infraestructura en sitios móviles que incorporen tecnologías 4G y 5G.
- Apalancamiento privado: Exigencia de garantías de ejecución y compromiso de capital propio a los proveedores de servicios de Internet (ISP, sigla en inglés) y cooperativas que accedan al financiamiento.
Impacto inmediato y expectativas de largo plazo
La actualización presupuestaria de $538 millones sirve para proteger el contrato de Argengraft, y tiene un efecto estabilizador crucial en toda la cadena de valor del sector. Garantiza el pago a la red de proveedores (empresas de fibra óptica, instaladores y logística), y mitiga el riesgo de un potencial efecto dominó de quiebras técnicas en la cadena de suministro.
El Enacom se posiciona así como un garante de la continuidad de contratos estratégicos, aunque bajo nuevos estándares de auditoría. El éxito definitivo del esquema «Modo Play» estará ligado directamente a dos factores clave:
- La velocidad con que la banca privada se adhiera a los convenios de subsidio de tasa.
- La capacidad del Enacom para agilizar la aprobación de proyectos basados en métricas de impacto real y verificable.
En sintonía con esta nueva visión regulatoria, la Resolución 3/2026 oficializó también la implementación de facilidades de pago para aquellas deudas que los operadores de telecomunicaciones mantienen con el FSU.
Esta medida busca regularizar el flujo de caja del organismo sin incurrir en prácticas que puedan asfixiar la inversión privada. El objetivo final es que el financiamiento estatal actúe como un complemento y catalizador, y no como el único motor de la expansión, para separar definitivamente la deuda regulatoria histórica de las nuevas oportunidades de expansión digital del país.
Los $888 millones comprometidos de forma inmediata aseguran la continuidad de una infraestructura crítica e inclusiva. Mientras tanto, el sector mantiene una alta expectativa respecto a la activación de los $10.000 millones en créditos subsidiados del «Modo Play», y espera que estos recursos finalmente dinamicen y aceleren la modernización integral de la red nacional de telecomunicaciones.
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