Los activos administrados por fondos mutuos crecieron S/ 2 460 millones en el tercer trimestre, lo que representa el 85% del aumento registrado en lo que va del año (S/ 2 896,6 millones), según datos de la Superintendencia del Mercado de Inversiones. Valores (SMV).
Después de un período de alta inflación, el aumento en tasas de referencia para contener el aumento de precios, la debilidad de la cadena de suministro y incertidumbre política y social a nivel local, ahora hay una recuperación en los mercados financieros y, por ende, en los vehículos que invierten en ellos, afirmó Gerencia Oscar Zapata, gerente general de Credicorp Capital SAF.
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“Tras la caída de los fondos de inversión en 2022 (-12,86%), hemos asistido a un repunte de la valoración de los activos y de las suscripciones de los clientes, una curva de crecimiento que se ha acentuado en los últimos tres meses y ha permitido a este instrumento crecer un 10%. en el año»el Señaló.
Con este aumento, el los fondos de inversión Acumulan S/ 31 191 millones al cierre de septiembre, 6,34% más que lo observado en el mismo mes de 2022 (S/ 29 330 millones), aunque aún están por debajo de lo reportado en 2019 (S/ 35 441 millones).
Según Zapata, el principal motivo del incremento observado en el tercer trimestre es el mayor interés de los partícipes por invertir en fondos mutuos, clientes actuales que están incrementando su participación y nuevos inversores que suman al mercado.
Los fondos mutuos operan bajo la influencia del desempeño de los mercados internacionales y, en los últimos tres meses, con el ajuste de Tasas de interés En EE.UU. quedó abierta la posibilidad de un período más largo de tasas altas, afirmó. Pablo Rebolledo, director general de Tandem Finance.
Además, el aumento de los tipos de interés de Bonos del Tesoro estadounidense, implica retornos competitivos para los fondos mutuos que operan con estos instrumentos, especialmente en el corto y mediano plazo, que pueden rendir hasta 7% en soles o 4% en soles. dolaresdetalló.
Este escenario, acompañado de un bajo valor de cuota para adquirir estos, representa una oportunidad para que inversionistas activos incrementen su participación respecto a la que tenían en los primeros meses del año o para que ingresen nuevos, agregó.
Según la SMV, al noveno mes hay 341.839 inversionistas en fondos mutuos, es decir, apenas 673 más que los vistos al cierre de 2022. Aunque algunos participantes migraron a depósitos a plazo Durante el primer semestre, entre julio y septiembre, se incorporaron al mercado 1.291 inversores.
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¿Los inversores vuelven a confiar en los fondos mutuos?
Rolando Luna Victoria, CIO de Faro CapitalCoincidió con la tesis de una mayor participación inversora en fondos mutuos en el último trimestre, especialmente en aquellas opciones compuestas por instrumentos de inversión. alquiler fijo (cautiverio).
“El peruano promedio suele ser cauteloso en sus inversiones; cuando la historia reciente de una alternativa es positiva, quieren entrar o aumentar su exposición a ese mercado, pero si ven que están perdiendo, se van”.Él mencionó.
A pesar de ciertos volatilidad En los mercados es posible encontrar rentabilidades atractivas para los inversores, la renta fija de mediano plazo vuelve a resultar atractiva para ellos, aunque regresan con una postura conservadora, señaló.
En la misma línea, Zapata precisó que los participantes buscan estrategias de riesgo acotado, se están posicionando en liquidez y fondos de corto plazo, compuestos por instrumentos que aseguren un nivel mínimo de rentabilidad en un periodo definido y que no los exponga a la volatilidad.
La complejidad de 2022 obligó a los bancos centrales a subir significativamente los tipos de interés, lo que ha disparado los fondos de alto valor liquidez y la cautela están ofreciendo, por ejemplo, retornos de hasta 7% en soles para el año, destacó.
¿Qué otros factores influyeron en ello?
Los especialistas sostienen que también se observa un efecto cambiario en los activos administrados en el último trimestre, aunque su influencia en el comportamiento observado es relativamente baja.
El dólar se fortaleció frente al sol y monedas de la región, especialmente en las últimas semanas, desencadenado por la política monetaria de Estados Unidos, afirmó Rebolledo. Con esto, el cálculo de los fondos mutuos en soles registra una mayor valoración, agregó.
Él tipo de cambio Pasó de S/ 3 559 en la quincena de julio a S/ 3 785 al cierre de septiembre, según información del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP).
En el análisis desagregado por tipo de fondo, se observa un mayor incremento en los fondos de renta en dólares, que fue de S/ 1.015,8 millones en los tres meses analizados. También se registraron aumentos en los fondos de renta única (S/ 622,4 millones), fondo flexible (S/ 464 millones), fondo estructurado (S/ 195,4 millones) y fondo de fondos (S/ 164,5 millones) entre julio y septiembre.
Para Zapata, el fortalecimiento del dólar explicó en parte el desempeño de los fondos mutuos, pero no fue muy relevante frente al mayor interés de los inversionistas.
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¿Qué les espera a los fondos mutuos?
El directivo de Credicorp Capital SAF pronostica que, pese a la cautela, el crecimiento continuará en este mercado y podría cerrar con un incremento de dos dígitos en 2023.
“Es lógico que clientes que pasaron un año bastante duro y se fueron, hoy estén regresando a lo grande”. precavido con opciones de bajo riesgo. Sin embargo, esto es muy positivo para el mercado, volvemos a ver fortaleza en los fondos y en la confianza de nuestros clientes que poco a poco van ganando terreno nuevamente”.el esta estresado.
Además, proyecta que 2024 seguirá el mismo camino de recuperación, siempre y cuando no se activen ciertos factores de recuperación. riesgo como la incertidumbre política interna o un efecto de Fenómeno de El Niño ‘muy dramático’.
Rebolledo estima que a medida que las tasas de interés comiencen a bajar a nivel global -el próximo año- la apuesta de más inversores por estos vehículos podría aumentar.
Por su parte, Luna Victoria señaló que el inversor podría frenar un poco este interés por los fondos mutuos en lo que resta del año ante la expectativa de las perspectivas económicas para 2024.
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El segmento adinerado acentúa su apuesta por los fondos mutuos
Óscar Zapata, gerente general de Credicorp Capital SAF
La recuperación de los fondos mutuos se explica, en parte, por los nuevos participantes, pero, sobre todo, porque los inversores existentes están ampliando sus posiciones.
Entonces, Más de la mitad del crecimiento en el período evaluado proviene de clientes adinerados o de alto patrimonio netoquienes ya apostaban por los fondos mutuos pero han comenzado a ampliar su inversión.
Vemos el ingreso de dinero nuevo que viene del cliente con mayor poder económico, hoy ve el entorno peruano con ojos más tranquilos y ese dinero que no estaba seguro de dejar en el país el año pasado ahora lo está invirtiendo. se sienten mayores confianza y aumentan su patrimonio tanto en fondos mutuos como en otras alternativas de ahorro en el mercado local.
Asimismo, se observa un aumento en el segmento de inversores minoristas y personas jurídicas (empresas).
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