El desafío de los gobernadores con el pago de la deuda en dólares
El pago de la deuda le exigirá a los gobernadores este año unos US$ 2.500 millones. Son dólares que las provincias deberán comprarle al Banco Central antes de cada vencimiento y que, por lo tanto, presionarán sobre el nivel de reservas.
La situación en Tierra del Fuego
La primera prueba tendrá lugar la semana que viene en Tierra del Fuego, una provincia que atraviesa dificultades financieras y que recientemente cambió a todo su gabinete económico. El gobernador Gustavo Melella, cercano a Cristina Kirchner, afrontará pagos por casi US$ 6 millones en un contexto de apretón en sus cuentas públicas.
El panorama financiero en Tierra del Fuego
La deuda fueguina está garantizada por regalías petroleras. El flamante ministro de Economía Alejandro Barrozo aseguró a Clarín que esos ingresos, junto con un aporte de fondos presupuestarios provinciales, se destinarán al pago a los bonistas. El cobro de los intereses tendrá lugar el próximo 21 de enero.
Desafíos financieros en Tierra del Fuego
Tierra del Fuego tuvo un deterioro marcado de sus cuentas públicas: pasó de tener superávit holgado a mediados de 2024 a tener un déficit financiero de 9% en relación con los ingresos provinciales.
Otras provincias enfrentarán pagos en dólares
A lo largo de enero aparecen vencimientos por US$ 107 millones por los pagos que tendrán que hacer Chubut, Córdoba, Neuquén y la administración fueguina. En febrero serán US$ 122,5 millones más entre -nuevamente- Córdoba y Neuquén, más Entre Ríos y Chaco. También debería pagar La Rioja, pero es un caso especial: es la única provincia que declaró su default.
El desafío de pago de deuda a nivel nacional
Durante todo el 2026 los gobernadores tendrán que pagar deuda en moneda extranjera por casi US$ 2.500 millones. En el tope del ránking aparecen la provincia de Buenos Aires (US$ 784 millones), la Ciudad de Buenos Aires (US$ 376 millones, que refinanciará con el bono emitido a fines de 2025), Santa Fe (US$ 240 millones), Córdoba (US$ 225 millones), Neuquén (US$ 179 millones) y Chubut (US$ 119 millones).
Desafíos y oportunidades en el mercado de deuda
Según explicó Pegoraro, las provincias acceden a divisas por dos vías: por adquisición directa al Banco Central, mediante algún acuerdo que se realice por «fuera» de las pantallas de mercado; y en la plaza cambiaria tradicional donde negocia el resto de los «jugadores» del sistema.
Por definición, en el primer caso, implicaría una baja de reservas, mientras que en el segundo, una demanda por grandes montos por parte de un comprador público podría representar una presión al precio del tipo de cambio.
Conclusión
El desafío financiero que enfrentan las provincias argentinas ante el pago de la deuda en dólares es un tema de gran relevancia en el contexto económico actual. Con montos significativos a desembolsar a lo largo del año, las administraciones provinciales deberán buscar estrategias para cumplir con sus compromisos financieros sin afectar gravemente sus arcas. La coordinación efectiva entre los distintos niveles de gobierno y una gestión prudente de los recursos serán clave para superar este desafío de manera exitosa.