Inflación EE.UU. subió 3,4% en julio: Fed en foco

La inflación en Estados Unidos durante el mes de julio mostró una evolución moderada, con un Índice de Precios al Consumidor (IPC) que registró un incremento del 3,4% interanual, en línea con las previsiones de los analistas.

La relevancia de este resultado radica en el contexto actual en el que los inversores buscan entender cuál será el próximo movimiento de la Reserva Federal (Fed). La decisión que se tomará en septiembre aún genera posiciones enfrentadas entre quienes anticipan un cambio en las tasas y quienes creen que el banco central mantendrá su postura.

El informe del Departamento de Estadísticas Laborales (BLS) también mostró una desaceleración en la medición que excluye alimentos y energía.

Inflación de Estados Unidos: cómo evolucionaron los precios en julio

La inflación núcleo al finalizar julio se situó en 2,5% interanual, en línea con las expectativas del mercado. Tanto el indicador general como la medición núcleo mostraron una reducción de 0,1 punto porcentual respecto al mes anterior.

En la comparación mensual, el comportamiento fue contenido. El índice general avanzó 0,1%, luego del retroceso de 0,4% en junio. La medición subyacente aumentó 0,2% mensual, tras haber permanecido estable en el mes anterior.

En resumen, el informe no presentó desviaciones significativas con respecto a las proyecciones del mercado, manteniendo la estabilidad esperada.

Qué cambia en las apuestas sobre las tasas de la Fed

La publicación de estos datos ha modificado las probabilidades que los operadores asignan a una eventual subida de tasas en septiembre. La lectura de julio ha reducido el respaldo entre los inversores para un aumento de los tipos de interés, con una posibilidad de subida de 25 puntos básicos situada en 38%.

Este porcentaje ha disminuido desde el 48% un día antes y el 54,4% previo a la publicación del último informe de empleo. Aunque el nuevo dato de precios alivió parte de la presión sobre la Fed, aún no se puede anticipar la decisión definitiva.

Cómo reaccionaron los mercados al dato de inflación

La reacción inicial de los mercados fue positiva, favoreciendo especialmente a los bonos y también a las acciones. Esta noticia fue bien recibida, impulsando al alza los precios de los bonos y disminuyendo las probabilidades de una subida de tipos por parte de la Fed en septiembre por debajo del 40%.

En Wall Street, los principales índices mostraron avances en las operaciones previas a la apertura, con el S&P 500 subiendo 0,51%, el Nasdaq avanzando 1,01% y el Dow Jones ganando 0,30%.

La Fed todavía debe conocer nuevos datos antes de decidir

El dato de julio no será el último considerado por la Reserva Federal antes de definir su estrategia. La próxima reunión para decidir sobre las tasas está programada para el 16 de septiembre. Antes de esa fecha, el BLS publicará el nuevo informe de inflación y los datos de empleo correspondientes a agosto.

Por lo tanto, las apuestas actuales podrían cambiar si alguno de estos indicadores muestra un deterioro significativo en el mercado laboral o un aumento de los precios.

Jackson Hole será otra escala clave para los inversores

Además de los próximos datos económicos, los mercados estarán atentos a la conferencia de la Fed de Kansas City en Jackson Hole. Este evento será crucial para obtener señales sobre la política monetaria, especialmente a través de las declaraciones del titular de la Reserva Federal, Kevin Warsh.

Los inversores esperan obtener pistas sobre las próximas decisiones de la Fed, teniendo en cuenta la importancia de la evolución de la economía estadounidense.

En resumen, el dato de inflación de julio favorece la expectativa de que la Fed evite una nueva subida de tasas en septiembre, pero el escenario sigue abierto y los datos de inflación y empleo de agosto serán fundamentales para definir las próximas acciones del banco central estadounidense.