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Inflación mayorista en alza: qué rubros impulsaron la suba
La inflación mayorista de noviembre fue como consecuencia de la suba de 1,8% en los «Productos nacionales» y la baja de 0,6% en los «Productos importados».
Dentro de los «Productos nacionales», las divisiones con mayor incidencia positiva en el IPIM fueron «Productos agropecuarios», con 0,51%; «Productos refinados del petróleo», con 0,41%; «Alimentos y bebidas», con 0,30%; y «Vehículos automotores, carrocerías y repuestos», con 0,21%; mientras que la división que tuvo la mayor incidencia negativa fue «Petróleo crudo y gas», con una disminución de 0,55%.
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El IPIM releva la evolución de los precios entre la mitad de un mes y la mitad del siguiente, por lo que en este caso el indicador refleja lo ocurrido entre el 15 de octubre y el 15 de noviembre. En ese lapso, el tipo de cambio mayorista registró una baja del 1,4%, aunque este dato debe leerse en contexto: en el período anterior había sufrido un ajuste a la baja superior al 5%, un movimiento que ayuda a explicar por qué la inflación mayorista del período resultó más moderada.
Al analizar el desempeño por sectores, dentro de las manufacturas de origen nacional se observaron subas más marcadas en productos refinados del petróleo (+3,8%), vehículos (+3%) y sustancias y productos químicos (+1,6%), rubros que aportaron presión alcista al índice general pese al retroceso del dólar mayorista.
La inflación minorista también se había acelerado en noviembre
La inflación volvió a acelerarse en noviembre, tal como preveía el mercado, luego del 2,3% registrado en octubre y acumulando tres meses por encima del 2%. Según informó el INDEC la semana pasada, el Índice de Precios al Consumidor subió 2,5% el mes pasado, acumulando así un alza del 27,9% en los primeros once meses del año.
De esta manera, la variación interanual fue de 31,4%
El organismo, además, detalló que «la división con mayor alza mensual en noviembre de 2025 fue Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles (3,4%); y la de menor, Prendas de vestir y calzado (0,5%)«.
Y concluyó: «En noviembre de 2025, Cuyo fue la región de mayor suba mensual (2,8%); y Noroeste y Patagonia, las de menor (2,3%)».
Vale aclarar que la tendencia se mantendría en diciembre, según revelaron los primeros sondeos de consultoras privadas. Por cuestiones estacionales, los alimentos presionan con fuerza el índice, más allá de la calma que exhibe el dólar.
Ni el hecho de tener un dólar contenido ni un consumo retraído habilitaron una baja en la dinámica inflacionaria en los últimos meses. Desde mayo, la inflación mensual sube; en vez de bajar.
Conclusiones y perspectivas futuras
Marina Dal Poggetto, directora de la consultora Eco Go es concluyente: «El proceso inflacionario va a aflojar a partir de febrero y marzo, cuando termina el ciclo estacional de las subas de los precios», dice.
«El IPC debería caer por debajo del 2% mensual desde ese momento», concluye.
En resumen, la inflación mayorista se aceleró en noviembre, lo que podría indicar un desafío para reducir el Índice de Precios Minoristas en el futuro cercano. A pesar de ubicarse por encima de la inflación minorista, este incremento en los precios mayoristas refleja un contexto económico complicado. Con subas en productos nacionales y bajas en importados, el panorama se presenta desafiante para el Gobierno en términos de control inflacionario. Las perspectivas futuras sugieren que el proceso inflacionario podría aflojar en los próximos meses, lo que sería un alivio para la economía.
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