El crecimiento del empleo en los EE. UU. se desaceleró por segundo mes en septiembre, ya que los empleadores agregaron 263,000 puestos aún sólidos, lo que indica que alta inflación, aumento de las tasas de interés y un ablandamiento de la economía finalmente están acabando con el resistente mercado laboral.
La tasa de desempleo cayó del 3,7% al 3,5%, recuperando un mínimo de 50 años, dijo el viernes el Departamento de Trabajo. Pero eso se debe en gran parte a que 57.000 estadounidenses abandonaron la fuerza laboral, lo que incluye a personas que trabajan o buscan trabajo, incluso cuando las nóminas se expandieron.
Los economistas encuestados por Bloomberg habían estimado que se agregaron 250.000 puestos de trabajo el mes pasado.
Pero la proporción de adultos que trabajan o buscan trabajo se redujo del 62,4 % al 62,3 %, dejándolo muy por debajo del nivel anterior a la pandemia del 63,4 %. La tasa de participación de la fuerza laboral en general había estado aumentando a pesar de un retroceso de primavera y avanzó considerablemente en agosto cuando los trabajadores regresaron a un mercado laboral candente después de cuidar a los niños o permanecer inactivos debido a los temores de COVID-19.
La caída del mes pasado sugiere que la escasez de mano de obra podría persistir y aumentar los aumentos salariales. Eso probablemente impulsaría aún más la inflación que está justo por debajo de un máximo de 40 años. La caída renovada en la participación podría ayudar a convencer a la Reserva Federal de aprobar otra subida de tipos de interés a principios de noviembre.
Los futuros de acciones cayeron tras la publicación del informe. Los futuros cayeron un 0,6% para el promedio industrial Dow Jones, un 0,9% para el S&P 500 y un 1,3% para el Nasdaq de tecnología pesada.
En septiembre, los salarios promedio por hora aumentaron 10 centavos a $32,46, lo que redujo modestamente el aumento anual al 5% desde el 5,2% del mes anterior.
El mercado laboral ha sido notablemente dinámico este año, registrando ganancias mensuales promedio de más de 400,000 a pesar de una economía en contracción, una inflación vertiginosa y la agresiva campaña de aumento de tasas de la Reserva Federal para controlar los aumentos de precios.
Eso se debe en parte a que la pandemia generó una escasez generalizada de trabajadores, lo que llevó a muchas empresas a posponer los despidos e incluso a seguir adelante con los planes de contratación para que no se queden desprevenidas cuando la actividad se recupere.
Pero muchos economistas ahora creen que los aumentos de tasas de la Fed llevarán a la nación a una recesión el próximo año y la incertidumbre está comenzando a afectar la contratación. Las ganancias de nómina se desaceleraron de más de 500.000 en julio a alrededor de 300.000 en agosto.
Durante ese período, las ofertas de trabajo, un indicador de la contratación futura, cayeron drásticamente de un casi récord de 11,2 millones a un sólido 10,1 millones. Con 1,7 vacantes por cada desempleado, los trabajadores aún tienen poder de negociación. Pero eso es menos que las dos vacantes por trabajadores desempleados del mes anterior.
Las solicitudes iniciales de desempleo, una medida de los despidos, aumentaron la semana pasada al nivel más alto desde fines de agosto, pero siguen siendo históricamente bajas. Los recortes de empleo anunciados aumentaron un 46% el mes pasado y los empleadores dieron a conocer planes para contratar a 380.000 trabajadores, el total de septiembre más bajo desde 2011, según Challenger Gray & Christmas, una empresa de reubicación.
También redujeron el empleo el mes pasado: los empleadores contrataron a 1,3 millones de adolescentes y adultos jóvenes para la temporada de verano y la mayoría volvió a la escuela, escribió Goldman Sachs en una nota de investigación.
Al mismo tiempo, la escasez de trabajadores sigue afectando a la mayoría de las industrias y muchas empresas han decidido no despedir empleados incluso cuando el panorama se oscurece.
“Las empresas todavía no quieren perder el talento, especialmente el talento con habilidades tecnológicas, por el que han trabajado tan duro para ganar”, dice Nicola Hancock, directora general de la región de las Américas para AMS, una firma de asesoría y adquisición de talento. “Aunque la economía de EE. UU. se está contrayendo, todavía estamos experimentando la escasez de habilidades más dolorosa que hemos visto en nuestra historia”.
El resultado: una división inusual en un mercado laboral en enfriamiento, con algunos empleadores cada vez más cautelosos incluso mientras otros continúan contratando o al menos evitando los recortes de empleo.
“La hospitalidad y las aerolíneas, por ejemplo, permanecen en modo de ponerse al día después de haber atravesado profundamente la pandemia”, dice Hancock.
A Tyler Sebastian, cocinero y gerente de cocina en un centro de rehabilitación de drogas y alcohol en Garberville, California, se le informó esta semana que las instalaciones cerrarán.
El jugador de 32 años no está preocupado por encontrar un nuevo puesto, aunque le preocupa tener que aceptar un recorte salarial después de recibir aumentos constantes en el centro durante su mandato de cuatro años. “Allí hay trabajo”, dice. «Estoy seguro de que encontraré algo».
Muchos economistas esperan que el mercado laboral pierda fuerza más rápidamente ahora que la nación ha recuperado los 22 millones de empleos perdidos en la crisis de salud y la alta inflación y las tasas de interés están comenzando a frenar el gasto de los consumidores y las empresas. Es probable que las ganancias mensuales caigan a alrededor de 100.000 para fin de año, según Moody’s Analytics.
“El crecimiento del empleo debería desacelerarse más rápidamente a medida que los empleadores reducen la contratación en un contexto de desaceleración económica y disminución de las ganancias corporativas”, escribió la economista Nancy Vanden Houten en una nota a los clientes.