«Fo el los últimos dos meses ha estado ocupado como el fin de semana todos los días”, suspira un vendedor en una gran tienda de Zara en Tauentzienstrasse, una calle comercial en el centro de Berlín. El martes posterior al largo fin de semana de Pentecostés, alrededor de una docena de damas hacían cola para entrar al probador, cada una con varios artículos, muchos de ellos en colores rosa fuerte o amarillo canario. en boga esta temporada. No parecen estar disuadidos por los precios más altos de las prendas de Zara. Al menos no todavía.
Los compradores todavía están «comprando venganza» para compensar todo el tiempo en que las tiendas estuvieron cerradas y se prohibió socializar en medio de oleadas de covid-19. Después de injertar pantalones de pijama en sus piernas durante los últimos dos años, los compradores están adquiriendo ropa de oficina y de fiesta. El 8 de junio, Inditex, propietaria de Zara, Bershka y Massimo Dutti, entre otras marcas, informó resultados brillantes para su último trimestre. Los ingresos aumentaron un 36% interanual, hasta los 6.700 millones de euros (7.200 millones de dólares), superando los niveles anteriores a la pandemia. El beneficio neto saltó un 80% año tras año. Las ventas en línea cayeron en comparación con el mismo período en 2021, cuando Internet era el único lugar para comprar ropa debido a los cierres en Estados Unidos y Europa. Pero la caída del 6% fue mucho más lenta de lo esperado, lo que sugiere que la gente se ha acostumbrado a comprar ropa en Internet. En otro impulso, China está reabriendo después de la última serie de bloqueos. Solo cuatro de los puntos de venta chinos de Inditex permanecen cerrados, frente a los 67 en los tres meses hasta abril. h&metroSe espera que , el rival sueco de moda rápida de Inditex, informe resultados igualmente alegres el 15 de junio.
La gran pregunta para Óscar García Maceiras, que asumió como consejero delegado de Inditex en noviembre, y sus homólogos en otras firmas de moda rápida, es si la fiesta durará. La respuesta corta es que probablemente no lo hará. Pero si alguien puede mantenerlo un poco más, es Inditex. Como dice Georgina Johanan de JPMorgan Chase, un banco, el gigante español parece estar en la mejor posición para resistir las presiones combinadas de la guerra, la competencia, la inflación y, posiblemente, la recesión.
Comience con los problemas. Las firmas de moda rápida tuvieron que detener por completo sus operaciones en Rusia y Ucrania después de que Vladimir Putin invadiera a su vecino del sur en febrero. Inditex, que tiene más de 500 tiendas en Rusia, obtuvo el 8,5% de su beneficio operativo del país en 2021. Este año ha tenido que hacer una provisión de 216 millones de euros por el costo estimado de la guerra para sus negocios en Ucrania y Rusia.
Más allá de Europa del Este, los minoristas de moda están siendo presionados por la competencia de Shein, un competidor solo en línea de China que se ha pavoneado en los guardarropas occidentales en los últimos años. Y luego está el desafío gemelo «estanflacionario» de costos más altos y demanda decreciente. Esto es grave para los vendedores ambulantes de ropa, ya que muchos de sus clientes ya han repuesto sus armarios, y un par de pantalones nuevos es una necesidad menos urgente que la energía, la comida y el alquiler, que se han vuelto más caros.
Ninguna casa de moda rápida es inmune a estas fuerzas. Pero con la excepción de la guerra entre Rusia y Ucrania, Inditex parece menos vulnerable que los demás. Shein, cuyos artículos se venden por un promedio de $20 más o menos, representa una amenaza directa menor para los vestidos de mercado medio de la compañía española, que cuestan poco menos de $40 en Zara, según estimaciones de Anne Critchlow de Société Générale, un banco. En los últimos años, Inditex también ha hecho un mejor trabajo que sus rivales al unificar sus operaciones en línea con sus más de 6.000 tiendas en todo el mundo, gracias a rastreadores de radiofrecuencia inteligentes, una plataforma digital interna y una base de datos de inventario de todo el grupo.
Fundamentalmente, Inditex disfruta de una ventaja más sobre sus rivales en lo que respecta al inventario, cuya gestión es particularmente importante en tiempos de estanflación. La empresa produce alrededor de dos tercios de sus artículos en Europa o en las cercanías del norte de África y Turquía. Eso le permite ajustar la producción más rápidamente en respuesta a la demanda que empresas como h&metro, que obtiene el 80% de su ropa de Asia. En una desaceleración, vale la pena ser más rápido en la moda rápida. ■
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Fuente: The Economist (Audios en inglés)