La presión que enfrenta Massa / Titulares de Finanzas

El 14 de agosto, luego de las elecciones primarias abiertas, simultáneas y obligatorias (PASO), el Banco Central (BCRA) realizó una devaluación del 22% en el dólar oficial al por mayor y lo llevó a $350. La promesa del Gobierno fue mantenerlo fijo en ese valor hasta, al menos, 15 de noviembre. Sin embargo, con reservas exiguas y en medio de un fuerte salto del dólar blue y de los financieros -CCL y MEP- en los últimos días, surge el interrogante sobre la posibilidad de lograr ese objetivo.

Él dólar azul listado este jueves en $980, moderando así una escalada que lo llevó a aumentar más de $200 y superar los $1.000 en la última semana. Por su parte, los dólares financieros también experimentaron un repunte alcista. El dólar MEP llegó a $870,46, lo que implica un incremento de más del 24% en lo que va del mes. En tanto, el CCL marcó un valor de $966,96, acumulando un incremento de 17,6% desde inicios de octubre.

Por otro lado, con el deseo de moderar la carrera hacia el dólar y contrarrestar los llamados a abandonar los depósitos en pesos de Javier MileiEl BCRA elevó este jueves la tasa de plazo fijo en 15 puntos porcentuales a 133% nominal anual (TNA). Queda por ver la eficacia de esta medida, que en principio parece insuficiente. Con la nueva tasa, el plazo fijo tradicional pasa a pagar 10,9% cada 30 días, mientras la inflación avanza a un ritmo mucho mayor: fue de 12,4% en agosto y 12,7% en septiembre, según datos del INDEC.

¿Qué pasará con el dólar mayorista ante la suba de los paralelos?

En relación con sube en dólares paralelosEl economista Camilo Tiscornia señaló ayer en un panel organizado por el Alyc Invest en la Bolsa de Valores (IEB) que «se anticipaba algo que todos sabíamos que iba a pasar, aunque lo novedoso tal vez fue el alto nivel de virulencia y en tal «Esto tarde o temprano se iba a corregir, pero la expectativa era que iba a suceder con un nuevo gobierno».

Y agregó que «había un caldo de cultivo para que esto sucediera, que es la desequilibrio fiscal y monetario muy profundo que tiene Argentina, pero la apariencia de miley como candidato con buenas posibilidades de ganar las elecciones, complicó enormemente esta expectativaporque generó mucha incertidumbre».

En esa línea, Tiscornia señaló que «las declaraciones (de Milei) fueron muy desafortunadas: llamó a no renovar los plazos fijos, lo que apunta directamente contra el sistema financiero. Que un candidato presidencial con posibilidades de ganar diga eso genera mucho miedo.» .

El factor Milei y la falta de reservas

Condenaron las declaraciones de Milei a lo largo del arco político y por economistas de diferentes sectores luego de ser considerados como «irresponsable«. Está claro que, en un escenario cambiario tan débil, cualquier mensaje contra el peso nacional favorece una corrida y el Gobierno tiene cada vez menos poder de fuego por la falta de dólares en las reservas del Banco Central. En las últimas tres ruedas, el La autoridad monetaria tuvo que desembolsar 381 millones de dólares para satisfacer la demanda del mercado.

Atento a esta realidad, el Gobierno oficializó ayer un nuevo programa de incentivo a las exportaciones para los sectores minero, pyme, automotriz y agrícola.. El incentivo incluye la posibilidad de liquidar en Contado con Liquidación el 25% de las divisas generadas por las ventas externas. El esquema es el mismo que ya está vigente en los sectores de soja y aceite.

Respecto al potencial éxito de estas medidas, Tiscornia consideró que «el Gobierno no tiene muchas herramientas porque no hay un gran stock de reservas disponibles y no está del todo claro que pueda haber un flujo de dólares para abastecerlo. Cuanto mayor sea el brecha, menor será el incentivo para quienes tienen que vender en el mercado oficial.

Tipo de cambio fijo en $350, ¿hasta cuándo?

En diálogo con iProfesional, el director de Análisis Macroeconómico de Equilibra, Lorenzo Sigaut Gravina, afirmó que «el Gobierno puede persistir un par de semanas más con el dólar a $350, pero La presión en el mercado oficial va a ser cada vez más dura. Todos estarán esperando la devaluación que, si no se produce después de las elecciones presidenciales, Cuando la olla esté destapada será mucho peor.«.

Y agregó que «si el tipo de cambio recién se mueve después del balotaje o el 10 de diciembre cuando asuma el nuevo presidente, se generará más presión antes. Sería deseable que al menos el Gobierno empezara a mover el dólar nuevamente después de las elecciones presidenciales». elecciones, porque cualquier precio que permanezca fijo en Argentina -con una inflación superior al 10% mensual- rápidamente se queda atrás.

Para Sigaut Gravina, con una brecha que ronda el 200% con el dólar informal y por encima del 150% con el CCL, «pone una presión adicional y hace más insostenible el escenario». Todo el mundo está esperando que pase algo después de las elecciones, para que los exportadores no liquiden, todo el que pueda importar el funcionario lo hace, y eso crea una situación muy compleja.«.

Nuevo tramo del canje con China

En la que puede ser la última viñeta disponible, el Gobierno pretende anunciar la próxima semana la ampliación del swap de divisas con China, con el objetivo de obtener el equivalente en yuanes a más de 5.000 millones de dólares, que podría utilizarse tanto para pagar importaciones como para intervenir en el mercado cambiario. El anuncio se haría en el marco de la gira que realizará el presidente, Alberto Fernández, por el país asiático.