Ahora, todo lo que queda es que el plan sea aprobado o impugnado por sus acreedores. En caso de objeción, los mismos acreedores presentarán un plan de pago acorde a sus necesidades.
Unos minutos antes de que expire el período de exclusividad, Latam Airlines presentó su plan de reorganización ante el Tribunal de Quiebras del Distrito Sur de Nueva York, propuesta que se venía negociando desde hace meses con acreedores y principales accionistas, y que acabó definiéndose esta semana.
A las 21:55 horas de este viernes (hora del este, 11:55 pm de Chile), la aerolínea entregó el documento a la corte y detalló que el plan «describe el camino para que el grupo salga del Capítulo 11, de acuerdo con las leyes de Estados Unidos y Chile. El plan va acompañado de un Acuerdo de Apoyo a la Reestructuración (RSA) celebrado con el Grupo Ad Hoc de Acreedores de la Compañía Tenedora, que es el grupo más grande de acreedores no garantizados en estos casos del Capítulo 11, y algunos de los accionistas en América Latina «.
«RSA documenta el acuerdo entre Latam, los tenedores antes mencionados de más del 70% de los reclamos no garantizados de la matriz y los tenedores de aproximadamente el 48% de los bonos estadounidenses con fecha de 2024 y 2026, y ciertos accionistas que poseen más del 50% de los bonos de capital ordinario. «, dice el texto.
Entre ellos se encuentran Delta Air Lines, Qatar Airways Investment, el grupo Costa Verde, Andes Aerea SpA, Inversiones Pia SpA y Comercial Las Vertientes SpA. Según fuentes familiarizadas con el proceso, el documento señala que no se llegó a un acuerdo con el Comité de Acreedores.
Aun así, la empresa abandona el Capítulo 11, proceso iniciado el 26 de mayo de 2020, y evita que otros stakeholders -como el rival brasileño Azul- propongan alternativas que los lleven a perder más control.
los detalles del plan
En la propuesta, la empresa y sus contrapartes acordaron la inyección de $ 8.190 millones al grupo a través de una combinación de nuevo capital, bonos convertibles y deuda, que permitirá que el grupo tenga la capitalización adecuada para ejecutar el plan de negocios.
«El hecho de que hayan inyectado un importante capital nuevo en nuestro negocio es una señal de su apoyo y su fe en nuestras perspectivas a largo plazo», escribió Roberto Alvo, director general de la empresa de bandera chilena, en un comunicado.
En el mismo comunicado, la empresa detalló: “Después de salir del proceso, se espera que Latam tenga una deuda total de aproximadamente US $ 7.260 millones y una liquidez de aproximadamente US $ 2.67 mil millones. El grupo ha determinado que este es un nivel conservador de endeudamiento y liquidez adecuada en un período de continua incertidumbre para la aviación global, y que esto dejará al grupo en una mejor posición para operaciones futuras. «
En cuanto a la valoración de la empresa, en otro documento que fue presentado antes del amanecer (hora de Chile) a la Comisión del Mercado Financiero (CMF) se detalla que -como era de esperar-, Él lo consiguió $ 14 mil millones, que para evitar dudas presupone la conversión de todos los nuevos billetes convertibles. este valor de la empresa corresponde al valor comercial de los activos de la aerolínea (aviones, rutas, derechos y posiciones de mercado).
Además, se especifica que Las acciones actuales de Latam valen el 0,1% de la empresa.
Por otro lado, la empresa lanzará una oferta de $ 800 millones en derechos preferenciales a sus accionistas actuales.
Entonces habrá tTres clases diferentes de bonos convertibles: Los bonos convertibles (A) se entregarán a algunos de los acreedores no garantizados de la matriz liquidadora por sus créditos permitidos por el plan; los bonos convertibles (B) serán suscritos y adquiridos por los accionistas previamente mencionado; y Se otorgarán bonos convertibles (C) a ciertos acreedores no garantizados a cambio de una combinación de nuevos fondos para América Latina y sus servicios crediticios, sujeto a ciertas limitaciones y retenciones por parte de los grupos que participan en el RSA.
Las partes B y C se ofrecerán en consideración de una nueva contribución en efectivo por un total de aproximadamente US $ 4.640 millones.
Además, la empresa obtendrá $ 500 millones en una nueva línea de crédito comprometida conocida como Línea de Crédito Rotatorio (RCF) y aproximadamente $ 2,250 millones en financiamiento a través de nuevos recursos de deuda.
Y es que este esquema incluye una fórmula para compatibilizar la legislación chilena -que da derecho preferencial a suscribir nuevas acciones a los accionistas de la empresa, con los derechos de los acreedores y su interés en participar en esta capitalización- con la ley de quiebras de EE. UU., que protege a los acreedores sobre los accionistas.
Ahora, todo lo que queda es que el plan sea aprobado o impugnado por sus acreedores. En caso de objeción, los mismos acreedores presentarán un plan de pago acorde a sus necesidades.
los siguientes pasos
Entre enero y febrero de 2022, la empresa debe buscar la proporción de votos necesaria para aprobar el plan. La ley estadounidense requiere al menos un voto de clase para aceptar el plan; cuya aceptación requiere el voto afirmativo del 67% en dólares de cada clase con derecho a voto, y el 50% del número de partidos de cada clase con derecho a voto para aprobar el plan.
A partir de enero, se llevará a cabo la audiencia de la Declaración de divulgación. donde se espera que la Corte evalúe los materiales y determine si puede proceder. Para ser así la audiencia de confirmación se llevaría a cabo en marzo, donde el juez revisa el plan. Si tiene éxito, es esencialmente el último hito en el proceso en los Estados Unidos.
Ahora, desde Latinoamérica indicaron que entre marzo y mayo se llevaría a cabo un proceso de aumento de capital en Chile, con la aprobación de los accionistas y que incluye el lanzamiento de la oferta de derechos preferenciales. Eso sería alrededor de $ 800 millones a través de la emisión de acciones ordinarias, que estarán abiertas a todos los accionistas de acuerdo con sus derechos de preferencia. de acuerdo con la ley chilena aplicable, y que contará con el respaldo total de las partes RSA participantes.
Palabras clave de esta nota:
#Latam #Airlines #presenta #plan #reorganización #comienza #salida #del #Capítulo
Fuente: df.cl