Los mejores bonos argentinos para invertir en caída según el Gurú de la City

El conflicto en Medio Oriente y su impacto en los mercados

Los mercados mundiales se encuentran en alerta debido a la escalada de tensiones entre Estados Unidos, Israel e Irán. Esta situación ha provocado un aumento en los ataques por parte de Irán a sus vecinos, así como amenazas a los barcos que transitan por el estrecho de Ormuz, lo que ha generado un incremento en el precio del petróleo.

Existen tres posibles escenarios para el precio del petróleo: mantenerse entre u$s90 y u$s100 el barril debido a la incertidumbre del conflicto, subir a u$s150 en caso de una escalada con la participación de otras potencias, o regresar a la zona de u$s60/u$s70 en caso de un cese el fuego.

Resulta llamativo que los precios de los sustitutos del petróleo, como la soja y el maíz, no hayan escalado en la misma proporción, lo que podría indicar que el conflicto no se intensificará. Por otro lado, el precio del oro ha retrocedido, luego de una subida inicial ante los rumores de guerra.

Impacto en los mercados financieros

El dólar se ha fortalecido a nivel internacional, lo que ha provocado una leve devaluación en las monedas emergentes y un aumento en el riesgo emergente, afectando también a Argentina.

En el país, el Banco Central ha continuado acumulando reservas, alcanzando los u$s43.702 millones. A pesar de los pagos de deuda y la caída en la cotización del oro, se espera que las reservas lleguen a los u$s50.000 millones para finales de junio. Los vencimientos de deuda del Gobierno se están gestionando mediante diversos mecanismos, lo que descarta riesgos de cesación de pagos en el corto plazo.

La subida del petróleo y la cosecha récord traerán al país mayores ingresos fiscales, aunque también impactarán en el precio de los combustibles y la inflación. Se espera que la inflación anual ronde el 28,7%, con un dólar que deberá seguir la misma tendencia para equiparar la inflación internacional.

Oportunidades de inversión

Con un riesgo país en aumento y rendimientos atractivos en bonos en dólares, se presentan oportunidades para invertir. Los bonos soberanos de largo plazo ofrecen un 10% anual en dólares, mientras que las acciones han experimentado subidas interesantes en ciertas empresas.

En cuanto a la tasa en pesos, se encuentra por debajo de la inflación esperada, generando tasas negativas a futuro. Se recomienda considerar bonos que ajusten por inflación o en dólares como alternativas de inversión.

Comparativa de bonos en dólares

El bono AO27 con renta mensual y vencimiento en octubre de 2027 ofrece una tasa interna de retorno del 5,2% anual, mientras que el bono AN29 con renta semestral y vencimiento en noviembre de 2029 ofrece un 9,3% de retorno. La diferencia en los rendimientos entre bonos que vencen durante y después del mandato actual refleja la incertidumbre sobre las políticas públicas argentinas.

En resumen, el conflicto en Medio Oriente ha generado volatilidad en los mercados mundiales, con repercusiones en el precio del petróleo, el dólar y las oportunidades de inversión. A pesar de los desafíos, se vislumbran posibilidades interesantes para los inversores que estén atentos a las fluctuaciones del mercado y busquen diversificar sus carteras de manera estratégica.