Este jueves, por fin, el Banco Central de la República Argentina (BCRA) confirmó la expectativa del mercado y elevó la tasa de interés en un 2% a 48% anual, lo que equivale a una Tasa Efectiva Anual (TEA) de 60,1%. Desde principios de año, la Velocidad de política monetaria en cuatro ocasiones anteriores, es decir que una vez al mes mejoró la ganancia que la término fijo tradicional. En general, la medida siempre se tomó luego de conocer los datos de inflación del mes anterior.
Este jueves tras difundirse el Índice de Precios al Consumidor (IPC) abril, que fue del 6%, el Central afinaron por quinta vez la ejecución de aquellos instrumentos de ahorro después de que se publicó esa información.
Recuerde que el índice de inflación El diferencial de marzo del Instituto Nacional de Estadística y Censo (INDEC) fue de 6,7% y, acto seguido, el Central dispuso la cuarta suba del Tasas de interés del año. El ajuste fue de 250 puntos y con ello la actuación del término fijo a 30 días se fijó en 46% anual para depósitos, lo que representa 57.1% de tasa anual efectiva (ANTORCHA).
El anterior se había implementado el 22 de marzo y, en esa ocasión, el ajuste fue del 2% para los ahorradores de 30 días, llevando las rentabilidades a un nuevo piso del 43,5% anual, lo que representó el 53,3% de TEA.
Impacto de la inflación: la subida de precios que se viene produciendo mes tras mes es clave en la evolución de las tarifas.
¿Cuánto paga ahora el término fijo común?
En definitiva, el plazo fijo tradicional ahora paga 4% mensualuna cifra que aún está lejos del Índice de Precios al Consumidor (IPC), divulgado este jueves por el Indec, cuyo incremento fue de 6% en abril.
La apuesta del Banco Central con esta nueva, y quinta de todo el año, suba de tasas de interés es animar al ahorrador ante la «inflación que se avecina», es decir, a los datos que mostrará mayo. Y no a los datos registrados el mes pasado.
Así, por poner un ejemplo, El ahorrador que coloca $100.000 a 30 días de plazo está obteniendo, con estas nuevas tasas a plazo fijo, una ganancia en ese período de $ 4,000.
Por qué el BCRA tuvo que subir la tasa de interés
Los analistas explican las principales razones que obligaron a la BCRA para tomar esta decisión:
1. Para apuntalar inversiones en pesos frente a la inflación
Él inflación Abril fue un punto fundamental a la hora de tomar la decisión, ya que se situó en un 6%.
«Básicamente, todo pasa por el inflacióntanto por la tasa actual de abril como por las expectativas anuales, que están por encima del 65%”, dice al respecto a iProfesional el economista Jorge Neyro. Así, menciona que tener una tasa de política monetaria del 58% con esta perspectiva de inflación Significa que todavía está muy atrasado.
Y es que, aun siendo el peor dato de inflación del año en marzo, abril también es complicado, por lo que el Velocidad aún volvería a subir los precios si se mantuviera en los niveles actuales.
«Entiendo que la práctica habitual de los bancos centrales es aumentar gradualmente la tasa. Por eso es comprensible que la tasa siga retrasada, pero creo que la situación actual, con un inflación tan alto ya instalado, forzó el BCRA aumentar la tasa de interés en 200 puntos básicos», dice Neyro.
Las metas establecidas en el acuerdo con el FMI establecen el objetivo de tener una tasa real positiva.
2. El FMI, una presión más para el Banco Central
Por otro lado, los analistas mencionan que el acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI) es el segundo elemento que obliga a la BCRA para levantar el Velocidad Una vez más. «El requerimiento del Fondo de mantener tasas reales positivas con respecto a los niveles de inflación nos hizo pensar, teniendo en cuenta el ritmo que ha venido mostrando la dinámica de precios en los últimos meses, el Central tuvo que ajustarlo nuevamente este mes”, dice Elena Alonso, economista del Grupo Broda.
El economista Christian Buteler, experto en mercado de capitales, coincide con el punto de vista anterior al señalar que «la principal razón que tuvo el BCRA para subir la tasa es lo acordado con el Fondo Monetario: mantener tasas reales positivasAsí, dado que el dato de inflación de abril salió mal, se produjo una subida inmediata de la rentabilidad a plazo fijo.
Para Neyro, este paso es también «una forma de buscar mostrar un cierto nivel de cumplimiento con el FMI» y advierte que, aunque no se ha podido hacerlo realmente positivo con respecto al índice de precios en estos momentos dada la situación inflacionaria El ritmo, al menos, es un intento de mantenerlo lo más cerca posible de ese objetivo.
La evolución del precio del dólar oficial es otra variable a tener en cuenta.
3. Dólar, otro elemento que mira el BCRA
Finalmente, los analistas mencionan la variable dólar. Esto es lo que sostiene Alonso cuando señala que «también es clave la necesidad de incentivar el ahorro en pesos entre ahorristas locales a menores expectativas de devaluación«.
Para hacer esto, el Velocidad de interés Es un tema muy importante porque mejorarlo al alza busca atraer capital hacia los instrumentos en pesoscomo el término fijo tradicional. Así, la directora de Asesores Económicos de CyT, María Castiglioni, señala que “un mayor ritmo de depreciación de nuestra moneda, como hemos venido viendo en los últimos tiempos, y una consecuente apreciación más acelerada del dólares una variable a tener en cuenta en este punto.
Cabe mencionar que, en abril, el dólar terminó con una variación de punta a punta de 3,9% y no sería descabellado pensar que se moverá a una velocidad similar o ligeramente superior durante mayo. Sin embargo, también es difícil esperar que el ritmo de microdevaluaciones diarias (crawling-peg) supere a la inflación mensual, dadas las altas expectativas instaladas sobre ese índice a lo largo de este año.
Esto está provocando, como señala Castiglioni, «a los ahorristas les está costando mucho ir hacia otros instrumentos en pesos que no son bonos CER o cuotas fijas UVA, cuyos rendimientos están ligados a la inflación. El Central buscará revertir esta tendencia, pero está por ver si lo logra.
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Fuente: iprofesional.com