Morgan Stanley podría impulsar bonos argentinos

Impacto de la Revisión de MSCI en los Bonos Argentinos y Acciones en Wall Street

Entre los bancos de inversión de Wall Street y de bancos y consultoras financieras del mercado local hay un consenso: una revisión de la categoría de Morgan Stanley Capital Investment (MSCI) podría generar un fuerte rally de bonos con legislación local e internacional y de las acciones argentinas cuyos American Deposit Receipts (ADR) cotizan en el New York Stock Exchange (NYSE) en Wall Street.

Bonos Argentinos con Potencial de Subida según JP Morgan

Un reciente trabajo de JP Morgan enviado a sus clientes destaca que en el caso que MSCI subiera la calificación de la Argentina de Standalone a Mercado Frontera o Mercado Emergente, los bonos que más podrían reaccionar hacia la suba son los soberanos Globales en dólares (USD), los soberanos Globales en pesos ($) y los corporativos en dólares que cotizan en Nueva York.

¿Cuándo Comenzarían a Subir los Bonos en Caso de una Mejora en la Calificación de MSCI?

En el caso que MSCI anunciara una revisión de la calificación el próximo 26 de junio 2026 la Argentina entraría en revisión para subir de calificación recién en 2027 y esos bonos comenzarían a subir a partir desde ese momento.

Antecedente del Rally de 2018 en Acciones y Bonos

En junio 2018 MSCI anunció la suba de categoría a Mercado Emergente y entre el anuncio y la implementación el MSCI Argentina subió un 60% en dólares pero luego cayó por el triunfo del Frente de Todos en la PASO de agosto de 2019 que enterró la posibilidad de una reelección de Mauricio Macri.

Contexto Internacional y Político que Impacta en el Mercado

El problema es que hoy Argentina enfrenta una situación financiera internacional por la tensión en Medio Oriente a la que se suman las preocupaciones por suba de la inflación en los Estados Unidos que llegó al 3,8% interanual, el aumento de la tasa de los bonos del Tesoro Americano a 30 años que llegó también a un récord del 5,15% anual.

Importancia de la Calificación de MSCI y Obstáculos para la Argentina

MSCI es una empresa global de investigación de inversiones que proporciona índices bursátiles, herramientas de análisis de cartera y datos ESG, para la toma de decisiones de inversores institucionales y otras entidades financieras. La Argentina busca subir de la categoría «standalone», en la cual permanece desde junio 2021 cuando fue degradado por los continuos controles de capitales.

En resumen, la revisión de la categoría de MSCI podría tener un impacto significativo en los bonos argentinos y en las acciones de empresas argentinas en Wall Street. La mejora en la calificación de la Argentina de Standalone a Mercado Frontera o Mercado Emergente podría desencadenar un rally en los bonos soberanos y corporativos, así como en las acciones de empresas como YPF, Galicia y Pampa Energía. Sin embargo, factores internacionales y políticos, como la situación en Medio Oriente y la inflación en Estados Unidos, podrían complicar el panorama. La Argentina aún enfrenta obstáculos, como los controles de capital, que deben superarse para lograr una recalificación favorable por parte de MSCI.