Plan de regla fiscal de Bolsonaro sube costo de bonos brasileños | MUNDO – Perú

Los esfuerzos del presidente Jair bolsonaro para romper el límite de gasto de Brasil Los costos de endeudamiento del gobierno ya están aumentando y el próximo año podría terminar costando hasta US $ 74,00 millones de reales (US $ 13,300 millones) en pagos adicionales de bonos locales.

Las tasas de referencia más altas, ya que el banco central eleva la Selic en un intento por controlar la inflación, y las crecientes primas de riesgo en medio de dudas sobre la estabilidad fiscal significan que los costos de la deuda existente podrían subir a 64.000 millones de reales, según las proyecciones de Adriana Dupita, analista de Bloomberg Economics que cubre Brasil desde São Paulo. Los nuevos bonos emitidos para pagar los gastos adicionales podrían agregar 10.000 millones de reales adicionales en gastos de deuda, estima Dupita.

El Congreso está actuando para aprobar cambios en el límite de gasto que el país ha tenido desde 2016 para adaptarse al nuevo programa social de Bolsonaro, que aumenta las transferencias de efectivo a los más necesitados. El plan, que se presenta antes de que el generalmente impopular presidente busque la reelección el próximo año, preocupa a los inversores convencidos de que la regla había ayudado a mantener el gasto a un nivel sostenible. El cambio propuesto aumentará las tasas de interés de la nueva deuda en 0,9 puntos porcentuales en 2022, ya que los inversores exigen un mayor rendimiento de los préstamos del gobierno, dice Dupita.

Los funcionarios del gobierno ya han visto un aumento en la prima que los inversionistas exigen a los bonos brasileños y el costo promedio de los valores emitidos en los últimos 12 meses ha aumentado 50 puntos básicos, o medio punto porcentual, en septiembre en comparación con el mes. anterior. Esto fue resultado directo de las preocupaciones de los inversionistas sobre las finanzas públicas de Brasil, dijo a la prensa la semana pasada el coordinador de Operaciones de Deuda Pública, Luis Felipe Vital.

El aumento en Tasas de interés ya se puede ver en el mercado brasileño de bonos a tasa fija. Los rendimientos de los pagarés gubernamentales con vencimiento en enero de 2024 aumentaron al 12,3% el viernes, desde alrededor del 9,4% a principios de septiembre.

La economía más grande de América Latina ha estado bajo el escrutinio de los inversores desde el inicio de la pandemia cuando el gobierno aumentó el estímulo fiscal para apoyar la economía. El año pasado, el gasto primario del gobierno alcanzó un récord de 26,1% del producto interno bruto. Si bien se pronostica que esa proporción caerá al 17,5% el próximo año, exceder el límite fiscal podría limitar la caída al 18,4%, según el Ministerio de Economía.

La deuda ya se estaba encareciendo incluso sin el nuevo estímulo fiscal. El banco central de Brasil ha estado entre los más agresivos del mundo en su búsqueda para frenar la inflación y desde marzo ha elevado las tasas en 5,25 puntos porcentuales hasta el 7,75%. Se espera que las tasas terminen el año en 9.25%.

Los analistas de JPMorgan Chase & Co. pronostican que la deuda de Brasil alcanzará el 81,3% del PIB este año y el 87,6% en 2022. Citigroup Inc. advirtió recientemente que podría aumentar las estimaciones para la carga crediticia de Brasil si el nuevo programa social aumenta el gasto.

«Los recientes desarrollos presupuestarios han erosionado significativamente la credibilidad y efectividad del principal ancla fiscal, el techo de gasto constitucional», escribió Alberto Ramos, economista jefe para América Latina de Goldman Sachs Group Inc., en una nota.

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