El dólar blue cayó $4 este martes 16 de agosto y cerró en $291 a la venta, mientras que dólares financieros -contados con liquidación y MEP- también cayeron fuertemente y terminaron por debajo de los $280. Estos movimientos se dan en el marco de un mercado expectante esta semana por el anuncio de medidas destinadas a fortalecer las reservas.
Para los analistas, una de las principales razones de la calma que muestran estos días los dólares paralelos es la importante suba de tasas de interés implementada por el Banco Central la semana pasada.
Y afirman que el anuncio que hizo el Gobierno este martes sobre el detalle de la segmentación de las tarifas de luz, gas y agua -que tiende a reducir los subsidios energéticos- contribuye a mantener la tregua cambiaria. Sin embargo, consideran que el efecto puede ser de corto plazo si no se toman más decisiones encaminadas a recortar el gasto, ya que esa medida por sí sola no es suficiente para cumplir con la meta de déficit fiscal anual de 2,5% comprometida con el FMI.
Dólares paralelos: las causas de la caída
En el mercado de valores, el dólar contado con liquidación (CCL) cayó a $277.85Mientras tanto el eurodiputado (Mercado Electrónico de Pagos) volvió a $275,99.
Para Nicolás Rivascorredora de Buenos Aires Valores SA, la caída del dólar paralelo es un «combinación de factores externos y locales», refiriéndose a un «contexto internacional más favorable para asumir riesgos en el mercado en general». Y explicó: “Por eso las bolsas están subiendo en el exterior y las monedas emergentes se están fortaleciendo; y eso, en cierto nivel, nos impacta aquí”. En tanto, señaló que “la fuerte suba de las tasas de interés” influye en el escenario interno.
A eso se suma, dijo Rivas, «la señal de tasas que dio la Secretaría de Hacienda» en la licitación de deuda, y «los bonos duales -que se lanzaron en el canje de deuda la semana pasada- que están siendo bastante solicitados en el mercado, y eso quita presión a los dólares financierosporque das distintos productos para poder cubrirte de la inflación y del dólar oficial, que hoy es el precio más atrasado de la economía».
La fuerte suba de las tasas de interés del BCRA es una de las principales causas de la fuerte caída de los dólares financieros
Sobre la caída de todos los dólares paralelos, el economista Federico Glustein Señaló que “el mercado se volvió un poco más positivo en cuanto al escenario económico, a pesar de la caída del Merval empujada por el contexto internacional”.
«La supresión de subvenciones, la subida de tipos y la reducción de anticipos transitorios son saludados por los agentes y le da estabilidad transitoria (tipo de cambio)», aseguró.
Dólares paralelos: ¿han tocado fondo o pueden seguir cayendo?
Según Glustein, los dólares alternativos «podrían seguir cayendo si continúa este camino». Sin embargo, el economista cree que “es probable que sea un efecto del día, sobre todo por los acontecimientos políticos que tensan el escenario y que acaban influyendo en las expectativas, como marchas y declaraciones”.
En ese sentido, el economista consideró que «una marcha (de la CGT) culpabilizando al mercado ya los empresarios de lo que está pasando, con funcionarios declarando en ese sentido, produce confusión».
Por su parte, el analista financiero Gustavo Ber comentó que “los dólares financieros están relativamente más tranquilos y retoman su declive tras la fuerte suba de las tasas de interés, alimentada por operadores que se ven tentados por tácticas de ‘carry-trade’, aun reconociendo los riesgos asociados y el minucioso timing que se requiere.
A su vez, el analista cristian buteler afirmó que «el aumento de la tasa es una de las principales razones por las que el dólar dejó de subir y tomó una tendencia a la baja». Según evaluó, «hay espacio para que los dólares libres sigan cayendo, siempre y cuando sigan profundizando medidas que ahorren el gasto y de esta forma cumplir con un menor déficit que hará sostenible el no tener que emitir”.
Para analistas, dólares financieros pueden seguir cayendo si hay anuncios de más medidas de ajuste fiscal y cambiario
Del mismo modo, el economista Natalia Motil Afirmó que “la suba de las tasas de interés explica la caída de los dólares financieros, un anuncio que los mercados estaban esperando junto a la política de apertura de tasas”
«Los dólares paralelos es posible que sigan bajando en los próximos días pero dependerá de las medidas que se anuncien. La sola subida de tipos en nuestra economía no es suficiente cuando nos enfrentamos a una crisis de confianza. Se necesitarán acciones reales”, dijo.
Dólares: ¿la segmentación de tarifas llega al mercado como señal?
El economista Sebastián Menescaldi juzgó que para bajar aún más el dólar financiero “se necesita un programa que sea creíble y realizable. La medida de segmentación tarifaria apunta en ese sentido a contener el déficit, pero con base en los números dados en la conferencia, la verdad es que los ahorros que genera apenas existen de hecho».
«Habría que saber qué medidas están tomando (para bajar el gasto) y explicitarlas», dijo.
En sintonía, Buteler resaltó que la segmentación tarifaria “está en línea con lo prometido pero no alcanza para alcanzar la meta de déficit fiscal de 2,5% del PBI. El mercado espera que sigan en esa dirección de reducción de gastos porque solo con esto se no es suficiente.» Y enfatizó: «El mercado va a seguir pidiendo medidas para que se verifique que se puede alcanzar la meta de déficit fiscal”..
Con la misma visión, Glustein argumentó que «para mantener esa tranquilidad de los dólares es necesario completar medidas encaminadas a acumular reservas y mejorar la liquidación, así como algunas para bajar la inflación en el mediano plazo».
Para los analistas, la segmentación tarifaria anunciada no es suficiente como señal de ajuste fiscal para el mercado
«La segmentación de tarifas no ayuda en eso, aunque sí (contribuye) a bajar el déficit fiscal, pero el mercado desconfía y espera un mayor ajuste en el gasto», aseveró.
Por su parte, Rivas coincidió en que la segmentación tarifaria «no es suficiente para cumplir el objetivo» pero subrayó que «es un paso en esa dirección».
“El mercado está viendo que si bien no llegan a las medidas que anuncian, sí van en la dirección que esperan, por lo que hay un voto de confianza en cierta medida”, concluyó.
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Fuente: iprofesional.com