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El mercado de bonos argentinos en 2026 atraviesa un momento crucial, donde la estrategia de inversión ha evolucionado en respuesta a cambios en el panorama económico. Durante el año pasado, la prioridad era protegerse contra la inflación y la volatilidad del dólar, pero ahora, con la desaceleración de la inflación y la estabilidad fiscal, los inversores están reconsiderando sus enfoques. En este nuevo escenario, surge la necesidad de utilizar un semáforo de bonos para guiar las decisiones de inversión.
### Verde: bonos para comprar
Los bonos en verde son aquellos que se encuentran en una posición favorable tanto por sus precios como por el contexto económico actual. En este grupo destacan la deuda soberana en dólares, bajo ley local o extranjera, que se ve beneficiada por el superávit fiscal y la sostenibilidad de la deuda pública. Bonos como AL35, AE38 y AL41 son recomendados por su rendimiento y menor riesgo dentro del mercado argentino. Además, los bonos globales en dólares han capturado la mejora en la percepción del riesgo soberano, lo que los convierte en una opción atractiva para los inversores.
### Amarillo: bonos para mantener
En el grupo amarillo se encuentran los bonos que siguen siendo útiles, pero cuyo potencial de subida es más limitado. Los bonos CER cortos y los bonos dólar linked, como TX26 y D16E6, son instrumentos que pueden servir como protección, pero requieren un análisis más detallado. Los Bopreales, como BPOB8 y BPOC7, ofrecen estabilidad y una tasa competitiva, aunque sin grandes expectativas de ganancia.
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### Rojo: bonos para vender o evitar
Por último, los bonos en rojo son aquellos que se encuentran en una posición desfavorable y que la mayoría de los analistas recomienda reducir o evitar. Los bonos a tasa fija en pesos de plazo medio y largo, como S30N6 y TO26, han arrojado retornos reales negativos y no han logrado compensar la inflación. Las LECAPs y BONCAPs largas también entran en esta categoría, ya que su plazo largo las hace muy sensibles a cambios en la economía.
En resumen, el semáforo de bonos para enero de 2026 destaca la deuda soberana en dólares, los bonos ajustados por inflación de duración intermedia, los bonos CER cortos, los bonos dólar linked y los Bopreales como las principales opciones de inversión. Cada bono cumple una función distinta dentro de una cartera, ya sea buscando rendimiento, estabilidad o protección contra la inflación. Es importante analizar cada instrumento en función de los objetivos y el perfil de riesgo de cada inversor.
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