Argentina tiene un mercado capital reducido y que necesita crecer en volumen y número de operaciones. Para hacer esto, debe recaudar fondos de la ahorros privados que están destinados a crecimiento los sector productivosobre todo, teniendo en cuenta que, como lo señaló recientemente la Unión Industrial Argentina (UIA) en su Libro Blanco, el crecimiento de Pequeñas y Medianas Empresas (PYMES) es elemental para la evolución de la macroeconomía. En este marco, desde Comisión Nacional de Valores (CNV) y Bolsas de los Mercados Argentinos (BYMA) buscar que cada vez más empresas de este rubro conozcan las herramientas de financiación que están disponibles.
“Cuando una empresa que emite un bono es dinero que va a la economía real y por eso el objetivo del mercado es que más pymes obtener financiación para destinarla a su actividad económica”, cuenta a iProfesional Martín Baretta, Gerente de Atención al Cliente de Caja de Valores.
La financiación de las pymes es una herramienta para dinamizar la economía.
Cheques electrónicos: la puerta de entrada a la financiación de las pymes
El impulso de la digitalización que se produjo a raíz de la pandemia fomentó el uso de herramientas como el mi chequeque están ayudando a muchas pymes a entrar en el mercado como alternativa a la financiación bancaria.
“Desde el lanzamiento de e-cheqs, un cheque que se genera por medios electrónicos y cuyo funcionamiento es 100% digital, en julio de 2019, existe un mayor interés de las pymes por financiamiento en el mercado de capitales”, informa Baretta.
Las herramientas que el mercado de capitales ofrece hoy a las PYMES son:
- cheques electrónicos: son de 365 días (corto plazo), sirven para financiar circulante o alguna necesidad particular de financiación y suelen ser la puerta de entrada de las pymes al mercado.
- Pagarés: Son títulos de deuda en pesos o dólares que pueden negociarse en los mercados autorizados exclusivamente por PYME CNV. Su instrumentación es similar a la del Cheque de Pago Diferido, pero con un plazo mayor, ya que puede emitirse desde 180 días hasta 3 años.
- Facturas de crédito digitales: Constituyen un buen instrumento que no forma parte de la cadena de responsabilidad en caso de incumplimiento, lo que significa que no tiene un impacto negativo en el balance de la empresa. Esta herramienta recién comienza a funcionar y se están corrigiendo algunos problemas operativos, por lo que esperan que el próximo año pueda empezar a despegar.
- Obligaciones Negociables Simples (ON): Son instrumentos de deuda privada que pueden ser emitidos por empresas. Tienen un tipo de interés fijo o variable y un plazo de pago determinado
“Los tres primeros son instrumentos que no requieren autorización de oferta pública por parte del CNVmientras que la ON son un poco más complejos, implican otros costos, pero ofrecen mayores posibilidades de financiamiento”, detalla Baretta y explica que cada empresa puede armar su estrategia de financiamiento de acuerdo a sus necesidades.
La subida de tipos es uno de los obstáculos para el desarrollo de la financiación de las pymes.
La subida de tipos encareció el crédito
Una de las principales barreras en este momento es la tarifas que se aplican a la financiación, que hoy superar el 40% en los segmentos garantizados y son un poco más altos para los demás.
Por eso, el representante de Caja de Valores sostiene que sería muy positiva la implementación de tasas subsidiadas para este tipo de emisiones, ya que «se dan todas las herramientas para que las PyMEs hoy puedan acceder fácilmente al mercado de capitales», ya que el on boarding y el Todo el proceso de emisión es gratuito.
Hoy, las pymes de Buenos Aires, Córdoba, Mendoza y Santa Fe son las más financiadas y la herramienta más utilizada es el cheque electrónico. Asimismo, el pymes que cuentan con una mayor infraestructura, claramente, son los que están más preparados para acceder a este tipo de instrumentos.
Para derribar estas limitaciones, desde BYMA y Caja común Están trabajando con cámaras empresariales para ayudar a las micropymes en este proceso y brindarles un puente para que comiencen a relacionarse con intermediarios, como SGR y ALYC, y que les permita acceder al mercado de capitales.
“Sin embargo, todavía hay mucho desconocimiento al respecto y el funcionario explica que el mayor desafío que enfrentan es romper la barrera que aún existe entre las pymes y el mercado, ya que la mayoría de las empresas de este segmento se encuentran cómodas en su banco. tienen su línea comercial y cuenta corriente para financiarse, pero desconocen las alternativas que ofrece la bolsa de valores”, dice Baretta.
En ese sentido, se enfrentan desde BYMA y CNV diferentes programas de difusión para informar a las pymes qué instrumentos tienen a su disposición, cómo funciona el mercado y cómo pueden vincularse con una Sociedad de Garantía Recíproca (SGR) para conseguir una mejor financiación.
Adrián Cosentino, presidente de la CNV, lanzó una guía para acceder al mercado.
La CNV emitió una guía para el acceso al financiamiento
Parte de ese trabajo es el Programa de Impulso a la Apertura de Capitales (PIAC), en el marco del cual se CNV Hace unos días presentó la Guía de Acceso a la Oferta Pública de Acciones, destinada a empresas de todo el país, en especial aquellas pymesse puede financiar en el mercado capital.
Según el presidente de la CNVAdrián Cosentino, en el acto virtual de lanzamiento de la guía, el documento “va en línea con la agenda de trabajo que venimos realizando, bajo dos ejes fundamentales”:
- La creación de esquemas orientados a las características específicas de cada sector productivo de la economía (como los Fondos Comunes de Inversión para infraestructura y desarrollo inmobiliario) y
- La difusión de estos instrumentos entre los economías regionales de nuestro país.
Según informó la dependencia, la guía detalla en un lenguaje sencillo los pasos a seguir para ingresar al mercado, cuándo es conveniente, sus requisitos y sus beneficios, entre otros aspectos. Se puede acceder a través de la página web de la CNV.
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Fuente: iprofesional.com