El problema es que, aun con todos los obstáculos para acceder al dólar oficial, lo poco que se vende significa mucho para las debilitadas reservas del BCRA.
El director de uno de los principales bancos privados de Argentina no puede ocultar su preocupación: por segundo día consecutivo, las sucursales recibieron a cientos de ahorristas que fueron a retirar los dólares de las cuentas. La ola de versiones del fin de semana siguió provocando una salida de depósitos de los bancos, que un par de financistas estimaron en 200 millones de dólares diarios., pero eso fácilmente podría ser más.
Las entidades financieras tienen suficiente liquidez para devolver cada dólar que los clientes quieran retirar, e incluso se abastecieron de boletos para regresar y no tener ningún inconveniente.
Los financieros son plenamente conscientes, tal vez como nadie más en el país, de que un solamente tropezón, incluso si se trata de un problema de logística, podría causar un desastre y mellar la confianza de la entidad.
Prueba visual: las reservas cayeron este martes nada menos que u $ s489 millones. No hubo pago de deudas. Esta caída se explica básicamente por la salida de depósito, ya mencionado, la intervención en el mercado cambiario y la caída del oro.
Y así como muchos ahorradores acudieron a los bancos para obtener su dinero, las entidades también detectaron un aumento en la cantidad de clientes que compraron «dólares de ahorro» a través de la «banca desde casa».
La cantidad de dólares vendidos en el canal «solidario» ya no es un problema «macro», como lo era antes de la imposición de las super acciones. Ahora hay límites muy serios para esas operaciones.
La creciente venta de dólares de «ahorro» es parte de un escenario de mayor dolarización
El problema es ese, Incluso con todos los obstáculos para acceder a dólares oficiales, lo poco que se vende significa «mucho» para las debilitadas reservas del Banco Central.
Según cifras preliminares, las ventas de noviembre habrían cerrado entre US $ 165 millones y $ 170 millones. Contra US $ 137 millones en octubre. El mes pasado, unas 762.000 personas compraron dólares en el mercado oficial, 15.000 más que en septiembre
El volumen de ventas de dólares «ahorros» aumentó en esta segunda parte del año. A medida que la brecha del tipo de cambio también se amplió nuevamente.
Aunque es menor al récord de US $ 800 millones que se vendieron en agosto de 2020, y que obligado a endurecer las «cepas», el volumen de ventas de «dólares de ahorro» se multiplicó por tres entre mayo y septiembre, según cifras oficiales.
En los bancos, el dólar «de ahorro» se vende por alrededor de $ 175 / $ 176, por debajo del dólar «azul» de $ 200. Esto significa que una persona que ayer accedió a los «ahorros» en dólares puede ganar alrededor de $ 25 por dólar, y hacer una diferencia de hasta $ 5,000 si pudiera acceder a la cuota completa.
Pero más allá del beneficio que puede hacer un pequeño ahorrador en ese «rodillo», lo que denota el fuerte impulso en las ventas es el crecimiento dolarización de argentinos, en previsión de una posible devaluación. Una posibilidad que el Gobierno rechaza rotundamente.
Para tener una idea de la evolución de las ventas en los últimos meses: en mayo se habían vendido US $ 49 millones. En junio saltó a 82 millones de dólares. En julio y agosto fue de $ 125 millones cada mes. Y en septiembre alcanzaron los 150 millones de dólares.
La creciente venta de dólares de «ahorro» forma parte de un escenario de mayor dolarización por parte de empresas y ahorradores individuales.
Esa es una de las razones que explican por qué el BCRA cerró noviembre con ventas netas de moneda extranjera, por un monto global de US $ 900 millones. Ayer, martes, la autoridad monetaria se vio obligada a desprenderse de u $ s135 millones. La razón es simple: sin un acuerdo con el FMI a la vista, comprar dólares parece una carta ganadora para los inversores y las empresas que ingresan al mercado oficial.
Las reservas cayeron este martes nada menos que US $ 489 millones
Caen los activos argentinos
Todo este escenario de desequilibrio y nerviosismo se da en un contexto de caídas en el activos Argentinos.
Ayer martes, el riesgo país avanzó 28 puntos básicos (+ 1,5%) y se sitúa en 1.905 puntos básicos. Este es un nuevo récord desde la reestructuración de la deuda de 2020, cuando el índice cayó casi un 50% a 1.104 puntos. Desde entonces, ha acumulado un incremento de 801 unidades. En noviembre, la subida fue de 193 puntos (+ 11,3%).
los dinámica dolarizante sé exacerbado en las últimas semanas. Ni siquiera se enfrió tras conocerse los resultados de las elecciones legislativas, donde perdió en el oficialismo.
La dinámica de la dolarización se refleja en los precios de los «dólares libres». En promedio, ya valen $ 215, incluso por encima de los $ 201,50 del «azul», lo que significa que hay empresas y fondos de inversión que están dolarizados a ese precio que es alto en términos históricos.
Al mercado parece importarle poco estos datos objetivos. Los inversores y las empresas se están dolarizando porque no hay expectativas de mejora en el horizonte.
Sin un acuerdo firmado con Washington y sin ningún rumbo planificado para el mediano plazo –en un contexto en el que el Banco Central pierde divisas y las reservas están en niveles muy bajos– la apuesta es de un solo lado: la cobertura en moneda fuerte frente a un peso que vale menos cada día. Y sin perspectivas de levantarse.
Las ventas de dólares acumulados se suman a una situación que ya es estresante. La dolarización de empresas y particulares no acaba ahí. También habrá que prestar mucha atención a la dinámica de las importaciones, que fue una de las formas en que el Banco Central perdió divisas.
Los últimos ajustes al «cepo» ellos tampoco parecen alcanzar. La prohibición a los argentinos de pagar sus viajes al exterior a plazos es un ejemplo contundente de la sofocante situación de las reservas.
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Fuente: iprofesional.com