El juez Lorenzini rechazó la solicitud. Argumentó que la Ley de Sociedades Comerciales prohíbe a las sociedades anónimas dar garantías o préstamos a sus accionistas o a terceros para que estos adquieran acciones de la sociedad. Friar está controlada por Vicentin, a través de una controlante intermedia, y por eso la operación no está permitida.
La resolución señala que «se infiere con claridad que la contratación de la asistencia financiera pretendida por Vicentin a favor de Friar se halla vedada por la normativa societaria». Lorenzini recordó que la empresa con sede en Reconquista es un «activo estratégico» de la concursada y que facilitarle fondos «podría desvirtuar el normal desenvolvimiento de los negocios en el marco de la economía de mercado».
El juez también hizo referencia a una normativa específica del sector, que establece que para la asistencia financiera a terceros se requiere la aprobación previa de la asamblea de accionistas. En este caso, no consta que se haya cumplido con ese requisito.
Conclusiones
La operación entre Bunge y Vicentin marca un hito en la relación entre empresas del agro argentino. La cesión de acciones como garantía y la fianza solidaria de Grassi SA son elementos poco comunes en este tipo de acuerdos. La tasa competitiva y la posibilidad de obtener liquidez ágil son ventajas importantes para Vicentin, que atraviesa un proceso de concurso de acreedores.
Por otro lado, la negativa del juez a autorizar la asistencia financiera a Friar pone un límite claro a las operaciones que podrían comprometer la situación financiera de la concursada. La Justicia está atenta a que las decisiones tomadas durante el proceso de reestructuración no pongan en riesgo la viabilidad de la empresa.
En definitiva, la resolución del juez Lorenzini en el caso de Vicentin y Bunge es un paso más en la compleja trama de la reestructuración de una de las empresas más emblemáticas del agro argentino. La transparencia en las operaciones financieras y el resguardo de los intereses de los acreedores son aspectos fundamentales para garantizar la continuidad de la compañía y la confianza en el mercado.
En el contexto de la reestructuración financiera de Vicentin, la concursada informó sobre la firma de un contrato para desembolsar $4.270 millones a un año de plazo, con una tasa del 39,9% anual y garantía hipotecaria sobre la planta frigorífica de Reconquista. Esta decisión se tomó con el objetivo de alimentar el Feedlot ‘Los Corrales de Nicanor’ con la burlanda generada en la planta de bioetanol de Friar, potenciando así la faena en la empresa y valorizando el 0,39% que Vicentin posee en Friar.
El juez Lorenzini estableció los límites de intervención del Juzgado, indicando que no corresponde pronunciarse sobre la asistencia a la concursada, ya que no implica un acto fuera de la administración ordinaria. Además, se descartó levantar las cautelares penales sobre los bienes de Friar, ya que no forma parte del concurso preventivo de Vicentin. La Sindicatura, a través de Diego Telesco, emitió un dictamen desfavorable debido a la deuda de Friar con Vicentin y la falta de garantías reales perfeccionadas.
La resolución deja abierta la posibilidad de reconsiderar la solicitud de crédito si el Comité emite un dictamen favorable y se presenta un plan de recupero de las deudas antiguas de Friar con la concursada. El Comité tiene la facultad de proponer un esquema de actuación sobre la empresa, lo que podría influir en la decisión final.
En un momento de reconfiguración para Vicentin, este crédito de Bunge llega en un momento clave. La empresa ha pasado a ser un holding con más de 30 unidades de negocio y enfrenta una deuda importante. El financiamiento es necesario para cubrir el capital de trabajo requerido para originar granos, según la Sindicatura.
El Comité Definitivo de Acreedores tendrá la responsabilidad de proponer un cronograma de seguimiento de la línea de crédito en un plazo establecido. Podrá interactuar directamente con los directorios y gerencias de las empresas involucradas, solicitando la información necesaria. El juez también requirió a Vicentin que informe sobre mecanismos de cobertura para proteger su caja de un aumento repentino en la SOFR Overnight.
En resumen, la decisión de otorgar el crédito a Vicentin para alimentar el Feedlot ‘Los Corrales de Nicanor’ con la burlanda generada en la planta de bioetanol de Friar ha generado controversia en el marco de su reestructuración financiera. La participación del Comité y la presentación de un plan de recupero de deudas antiguas serán determinantes en la revisión de esta solicitud de financiamiento.
