:quality(75):max_bytes(102400)/assets.iprofesional.com/assets/jpg/2026/06/618309_landscape.jpg?ssl=1 "Neuquén vuelve al crédito internacional con impulso de Vaca Muerta")
La provincia de Neuquén ha dado un paso significativo al regresar a los mercados financieros internacionales con la realización de una ronda de negociación en Nueva York. Con el objetivo de colocar un título de deuda pública por un monto de hasta u$s500 millones, esta emisión representa un hito importante para la provincia, siendo la primera en casi una década. El interés de Wall Street se centra en la estructura de garantía del título, que se sustenta directamente en los flujos de regalías hidrocarburíferas de la Cuenca Neuquina, generados por la expansión de la producción no convencional en Vaca Muerta.
En un contexto subsoberano desafiante para Argentina, la provincia busca tasas de un solo dígito para esta emisión internacional. Los bancos colocadores han mantenido reuniones directas con fondos de inversión internacionales para definir las condiciones finales del título. Con un monto máximo autorizado de hasta u$s500 millones y un esquema de amortización a un plazo de entre 5 y 8 años, la operación contempla la opción de pago único o amortizaciones en cuotas anuales.
Lo más destacado de esta emisión es el mecanismo de repago, ya que el bono no depende del presupuesto general, sino que cuenta con la garantía directa y prioritaria sobre los flujos de divisas provenientes de las regalías por la producción no convencional de petróleo y gas en la Cuenca Neuquina. Con este respaldo real en hidrocarburos, la provincia busca cerrar la operación con una tasa de interés entre el 7% y el 8% anual.
La reciente calificación de ‘B-‘ otorgada por Fitch Ratings a la propuesta de la provincia ha sido un impulso para la viabilidad de la colocación. Esta calificación destaca la consistencia del flujo de fondos generado por Vaca Muerta para respaldar los compromisos de deuda en el exterior.
En cuanto al destino de los fondos, el Ejecutivo provincial ha establecido que el ingreso de divisas se dividirá en dos ejes estratégicos. El 70% se destinará a proyectos de conectividad vial, transporte y desarrollo social en el interior de la provincia, mientras que el 30% restante se utilizará para la refinanciación de pasivos, atendiendo los vencimientos programados para el año en curso.
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La operación financiera de Neuquén ha despertado el interés inversor por activos vinculados al desarrollo energético de Argentina. Mientras el país avanza en un proceso gradual de regularización financiera, la provincia ha consolidado una vía independiente de financiamiento corporativo y subsoberano, respaldada por la monetización continua del yacimiento Vaca Muerta.
En cuanto al potencial de Vaca Muerta, se proyecta un aumento significativo en las exportaciones de combustibles y energía para los próximos años, con un saldo comercial superavitario. Estas proyecciones incluyen un incremento en la producción de petróleo, la expansión de las exportaciones energéticas y la ejecución de obras clave para aumentar la capacidad de transporte de gas.
En resumen, la emisión de deuda de Neuquén en los mercados financieros internacionales representa un paso importante para la provincia, respaldado por la garantía de los flujos de regalías de Vaca Muerta. Con un enfoque claro en el desarrollo energético y la infraestructura, Neuquén busca aprovechar su potencial para garantizar un futuro financiero sólido y sostenible.
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