a cuánto llegará la brecha cambiaria, según gurú / Titulares de Finanzas

los dólar azulque cerró este lunes a las $268, hizo que la brecha de tipo de cambio con el dólar mayorista oficial se ubicara en 110,4%. Sobre este tema, la Economista Salvador DiStefano uno de los «gurús» más reconocidos de la ciudad de Buenos Aires, pronosticó que «es muy probable que la brecha suba a niveles de 150% o 160% en el corto plazo».

«En el pasado, nos cansamos de decir que la brecha viajaba entre el 80% piso y el 120% techo. Hoy lamentamos comunicaros que vamos a buscar nuevos horizontes: es muy probable que la brecha suba a niveles del 150% o 160% en el corto plazo«, avanzó el analista.

En su último informe advierte que «el gobierno viene emitiendo a destajo, hay un cambio de manos del bonos en pesos. Estábamos en un círculo virtuoso donde los ciudadanos compraban bonos y financiaban el Estado, y pasamos a una fuga general de los Fondos Comunes de Inversión. De esta forma, los pesos huyeron al bono bursátil y a comprar el dólar bursátil».

Respecto a la inflación de julio, asegura que “podría ser de dos dígitos, por lo que el Gobierno tendría que acelerar la devaluación del dólar oficial. Hoy el dólar oficial en el mercado de futuros cotiza en niveles de $181,35 en la posición de diciembre. Hasta ahora, esta posición siempre fue ganadora para el Banco Central y perdedora para quienes adquirían dólares. Consideremos que, en el futuro, esto podría cambiar”.

Otro tema al que se refiere es el tasa de interés. En ese sentido, indica: “El jueves se conocerá la inflación de junio. Creemos que el Banco Central aprovechará para subir la tasa de interés. Debería subir, como mínimo, la tasa de plazo fijo de 53% a 54 % y el de política monetaria del 52% al 53% anual».

«Esperamos una inflación de 5.3% para junio, si en julio hay una inflación de 8.0% esto implicaría que viajamos a una inflación anual de 72.0% y si la inflación de julio es de 10% la inflación se dispararía a 75.1% por año«, el Advierte.

En ese caso, «la tasa de plazo fijo debería elevarse a niveles de 60,0% anual. Esto implicaría que las tasas activas de los préstamos se dispararían al alza, y esto dejaría a las pymes sin financiamiento y la economía podría sufrir mucho, afectando el empleo”.

Brecha cambiaria: cómo protegerse, según el gurú

“Primero, comprando mercadería o insumos para tu negocio. Segundo, con una UVA a plazo fijoobligaciones negociables que se ajustan por inflación o pagarés que se ajustan por inflación garantizados por una sociedad de garantía recíproca”, comienza diciendo Di Stéfano.

«En tercer lugar, comprar cualquier tipo de billete de un dolar. Cuarto, bonos del gobierno en dólares, pero ojo que hay volatilidad. En quinto lugar, las acciones de empresas argentinas que son un regalo. En sexto lugar, los bonos en pesos a tasa variable o plazo fijo a tasa variable”, continúa el economista, y agrega: “En séptimo lugar, un bono atado a la evolución del dólar vinculado, existen pagarés y obligaciones negociables atadas al dólar oficial, estos instrumentos actúan como cobertura ante la devaluación del dólar. En octavo lugar, los bonos en pesos atados a la evolución de la inflación (alta probabilidad de que se reperfilen en algún momento).

En cuanto a las empresas que tienen liquidez, “deben constituir ellas mismas sus propios fondos mutuos, comprando un mix de letras descuento (lede), letras descuento ajustadas por inflación (lecer) y bonos bursátiles. En el mediano plazo, la fiebre sigue siendo alto, pero está bajando, un bono en pesos con vencimiento en 2023 rinde 87,0% anual y un bono en pesos ajustado por inflación con un plazo similar rinde inflación más 11,0% anual 77% a un año«, afirma.

Si bien cada empresa es un mundo, el gurú aconseja “desde comprar insumos, maquinarias o hacer un reparto de dividendos y comprar dólares a la cabeza de los socios. no son los mejores valores, recomendamos vender cuando rondaban los US$280 y US$170.»

“Es muy probable que la brecha suba a niveles de 150% o 160% en el corto plazo”, advierte.

Las conclusiones del gurú del City

Según el economista, “políticamente el gobierno está en problemas y si no los soluciona, la caja de resonancia será el mercado. Más ruido político implica una suba de dólares alternativos. dólares alternativos alrededor de 150% o 160% de brecha«.

Por otro lado, advierte que “en la semana que hay vencimientos de deuda del Tesoro, se garantiza cada vencimiento y se renovará todo lo que esté por vencer. El problema es quién lo compra, si lo hace de forma privada o el Estado”. sí con emisión monetaria El problema es que el Estado se financia vía emisión y eso genera cada mes más expectativas de inflación, alzas de tasas, más brecha y, por ende, recesión”.

En cuanto a la inflación esperada por el mercado, se espera una inflación del 76% para el año 2022 y del 64,6% para el año 2023. El jueves se conocerá la inflación de junio, que «va a estar en torno al 5,3% anual, esperamos una inflación mucho mayor en julio, todo dependerá de los anuncios que haga el ministro, a priori esperamos entre un 8% y un 10%».afirma.

Mientras que la tasa de interés podría subir 1% el jueves, no vemos un gran aumento por delante. Seguimos recomendando UVA plazos fijos, que muchos bancos están limitando y el Banco Central no interviene obligándolos a tomar todo lo que pide el mercado”

“Para quienes colocan plata a corto plazo, los LED con vencimiento el 29/7 rinden el equivalente a 72,2% anual, la fianza a 30 días el 35% anual y un lecer (billetes ajustados por inflación) con vencimiento el 16 de agosto de 2022 arroja inflación más 1,3% anual. Sin resolver la crisis política, el dólar no tiene techo, los problemas son más políticos que económicos. Por ahora, todas las estrategias defensivas, la política no da señales de racionalidad a la vista”, concluye.