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El Impulso de Amazon en Wall Street
Amazon volvió a estar en el radar de Wall Street después de presentar un balance que, para el prestigioso JP Morgan, mostró un desempeño mejor al esperado en sus principales motores de crecimiento. El banco estadounidense no solo ratificó su recomendación positiva sobre la acción, sino que además elevó con fuerza el precio objetivo, impulsado por mejores proyecciones para AWS, el negocio de tiendas, la publicidad y la expansión de márgenes.
El Desempeño de AWS
El punto central del análisis de JP Morgan pasa por AWS -Amazon Web Services-, la división de computación en la nube de Amazon, que volvió a mostrar una aceleración relevante. Según el banco, los ingresos de Amazon crecieron 15% en moneda constante durante el primer trimestre, la mayor tasa de expansión en tres años y medio, con mejoras tanto en AWS como en el negocio de tiendas.
La Importancia de la Inteligencia Artificial
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El costado menos cómodo de la tesis pasa por el nivel de inversión ya que Amazon mantuvo su expectativa de capex para 2026 en torno a u$s200.000 millones, una cifra muy elevada incluso para los estándares de las grandes tecnológicas. JP Morgan espera un gasto de capital de u$s204.000 millones este año, con una suba de 59% interanual, y proyecta otro salto hasta u$s291.000 millones en 2027.
El Negocio de Tiendas y su Crecimiento
Aunque AWS se llevó buena parte de la atención, el balance también mostró una mejora en el negocio de tiendas. JP Morgan señaló que el crecimiento del segmento Stores, que incluye ventas directas y de terceros, fue de 10,2% en moneda constante y 12,7% reportado, por encima de las expectativas del banco.
Las Proyecciones y Nuevas Perspectivas
Los resultados del primer trimestre superaron las estimaciones de JP Morgan en varios frentes. Las ventas netas alcanzaron u$s181.519 millones, frente a una previsión del banco de u$s179.315 millones y por encima de la guía del gigante tecnológico.
Con estas nuevas proyecciones, JP Morgan elevó el precio objetivo a u$s330, basado en un múltiplo de aproximadamente 32 veces la ganancia GAAP esperada para 2027. El banco justificó ese múltiplo premium frente a Alphabet y Meta por el perfil de crecimiento más acelerado de las ganancias de Amazon.
En resumen, Amazon ha demostrado un desempeño sobresaliente en sus principales áreas de negocio, lo que ha llevado a JP Morgan a elevar su precio objetivo y proyecciones para la empresa. Con un enfoque en la expansión de AWS, la inversión en inteligencia artificial y el crecimiento en el negocio de tiendas, Amazon se posiciona como una de las empresas líderes en el mercado tecnológico, generando expectativas positivas para su futuro.
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