Depósitos en dólares: impulso del Gobierno al plazo fijo

Los depósitos en dólares alcanzan niveles históricos

Los depósitos en dólares se mantienen en máximos en la era Milei y en el Gobierno estiman que, a medida que los bancos comiencen a aumentar la tasa que pagan por los plazos fijos dolarizados, y de la mano de la implementación de la Ley de Inocencia Fiscal, podrán alcanzar nuevos récords en los próximos meses. Por ahora, solo 1 de cada cuatro de los depósitos que se hacen en moneda extranjera se colocan a plazo, pero la expectativa es que la tendencia se profundice.

El panorama actual de los depósitos en dólares

Según datos del Banco Central al miércoles pasado, los depósitos en dólares en los bancos alcanzaban los US$ 37.820 millones. Si bien este número representa una caída del récord total alcanzado a finales del mes pasado, cuando habían superado los US$ 38.160 millones, este número ya representa más de un cuarto del total del stock de depósitos del sector privado.

Las tasas de interés ofrecidas por los bancos

Los bancos públicos y privados todavía pagan tasas variables, y relativamente bajas en términos anuales por la colocación de plazos fijos en dólares. Por ejemplo, los rendimientos a 30 días ofrecidos por las entidades van desde el 0,05% anual en el Santander, que es el que menos paga, al 2,5% anual en el Banco Nación (BNA).

El impulso del Gobierno a las colocaciones en dólares

La entidad pública es la que mejor remunera los plazos fijos por tiempos más largos: para los que se hacen por 60 días ofrece una tasa anual del 3% y de 4% anual si eso se extiende hasta los 180 días. En el caso de colocaciones a 365 días o más, el banco que mejores rendimientos ofrece es el Provincia, con una TNA de 5,5%.

El impacto de la Ley de Inocencia Fiscal

El Gobierno quiere impulsar este tipo de colocaciones. Como parte del paquete de Inocencia Fiscal que se reglamentó en la última semana, ARCA decidió que los intereses que paguen este tipo de colocaciones no van a contabilizarse para el cálculo del Impuesto a las Ganancias. La apuesta del equipo económico es que esto sirva de incentivo para captar parte de los «dólares del colchón».

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Proyecciones y desafíos futuros

El Ministro de Economía Luis Caputo aseguró que el stock de depósitos en dólares «va a crecer mucho más». La implementación de la Ley de Inocencia Fiscal y los esfuerzos del Gobierno por incentivar las colocaciones en moneda extranjera podrían llevar a nuevos récords en los próximos meses.

Por ahora, los bancos no ven mayores incentivos a aumentar los «premios» por captar los dólares de los ahorristas, sobre todo porque, debido a las normas macroprudenciales que rigen en Argentina desde la post convertibilidad, las entidades no pueden «hacer intermediación financiera», es decir, prestar esos depósitos a familias y empresas no exportadoras. Por eso, el Gobierno volvió a expresar en las últimas semanas su intención de modificar un decreto de 2002 y luego cambiar la política de crédito del Banco Central.

Una de las motivaciones para hacer esto es el fuerte salto que los préstamos en moneda extranjera tuvieron desde la llegada de Javier Milei a la Casa Rosada: el stock pasó de los US$ 3.600 millones a finales de 2023 a los US$ 19.600 en la actualidad, según datos de la consultora 1816. El crecimiento del crédito en moneda extranjera es en parte una de las razones por las que el Central pudo garantizarse la compra de dólares este año.

Conclusiones

En resumen, el panorama de los depósitos en dólares en Argentina muestra un crecimiento sostenido, con el Gobierno y los bancos trabajando en conjunto para incentivar las colocaciones en moneda extranjera. A medida que se implementen medidas como la Ley de Inocencia Fiscal y se modifiquen normativas para favorecer la intermediación financiera, se espera que los depósitos en dólares alcancen nuevos récords en los próximos meses.