El dólar sigue buscando un piso
El dólar minorista sigue buscando un piso y este viernes perforó los $ 1.400. Con una caída de 15 pesos en el día, se vende a $ 1.395 en el Banco Nación. De este modo toca el precio más bajo en los últimos cuatro meses. Para encontrar una cotización menor hay que remontarse al 15 de octubre del año pasado, cuando marcó $ 1.385.
El reflejo en el dólar mayorista
La evolución del minorista es un reflejo de lo que está pasando en el segmento del dólar mayorista, que cede a $ 1.385, un precio que no tocaba desde antes de las elecciones de octubre. Con este retroceso está 16% abajo del techo de la bancada cambiaria que es de $ 1.595.
Un contexto de caída
En lo que va del 2026, el dólar ha caído un 5% en términos nominales, aunque la pérdida es mayor cuando se considera el impacto de la inflación, que marcó 2,9% en enero y se espera un nivel similar este mes.
Factores detrás de la caída
Las razones de esta caída se vinculan con el «veranito cambiario» generado por el mayor ingreso de divisas por las colocaciones de deuda de empresas y gobiernos provinciales, la apuesta al carry trade que hace que los inversores se vuelquen a las colocaciones en pesos y una menor demanda tras las compras fuertes de septiembre y octubre pasado.
Impacto del agro y las liquidaciones
También influyen las liquidaciones del agro con la excepcional cosecha de trigo, que van empujando la oferta al alza. En este clima, el Banco Central ya compró US$ 2.246 millones en lo que va del año.
Proyecciones y análisis
El dólar mayorista sigue presionado a partir de la mayor oferta de divisas y es por ello que quiebra los $ 1.390 mientras el BCRA continúa avanzando con un sostenido ritmo de compras, a la espera de la cosecha que incluso podría acelerar dicho proceso. En simultáneo, el apetito por colocaciones en pesos se prolonga, y así es que el debate se concentra en cuándo las autoridades podrían ir encontrando mayor espacio para avanzar con la remonetización de la economía.
Flujo de divisas y expectativas
La consultora FMyA detalla que la liquidación del agro promedia U$S 80 millones por día en lo que va del año. En el cuarto trimestre del 2025 el promedio era de U$S 50 millones diarios.
Del lado de la oferta financiera, FMyA computa casi U$S 5.000 millones entre colocaciones de deuda de empresas y provincias, a liquidarse durante los primeros seis meses del año.
Respecto al carry trade, la operación que lleva a los inversores a salir del dólar para aprovechar los rendimientos en pesos y la estabilidad cambiaria, FMyA apunta que las tasas de interés en pesos más elevadas incentivan al mercado a posicionarse en activos en pesos y reduce la demanda de dólares para cobertura.
Aún así, advierten: «seguimos sin poder descartar un rebote del dólar en marzo; en especial, si hay algún ruido internacional, si se produce algún conflicto social en Argentina, o si el mercado se vuelca a cerrar el carry trade».
Conclusión
En resumen, el dólar ha experimentado una caída significativa en los últimos meses debido a diversos factores como el «veranito cambiario», el mayor ingreso de divisas, la liquidación del agro y el carry trade. Aunque las expectativas apuntan a una continuidad de esta tendencia, no se descarta un posible rebote en el corto plazo. La dinámica del mercado cambiario sigue siendo influenciada por variables internas y externas que pueden impactar en la cotización de la divisa.