El secreto de Caputo: confesión a CEOs y plan de bancos

La crisis económica y las estrategias políticas

Fue un error táctico electoral, se corregirá en octubre. El equipo de Luis Caputo deslindó así el resultado de los últimos traspiés económicos. Después de la debacle del domingo, hubo charlas con exportadores y bancos extranjeros. La intención fue llevar calma, especialmente a los bancos, donde empiezan a discutir un «Plan Parche» para aguantar el esquema de tasas estratosféricas, encajes récord y dólar intervenido.

Presiones en el mercado cambiario

Caputo tiene una tarea titánica. Javier Milei le ordenó «mantener el rumbo», pero faltan dólares para contener las presiones. Desde el «lunes negro», el tipo de cambio oficial ya subió casi un 5%. El mayorista subió hoy a $ 1.416 y el minorista se mantuvo en $ 1.425. La preocupación es que se acelere la inflación. Ya en julio, la divisa escaló 14%. Por ahora, la orden es resistir los cantos de sirena que aconsejan «soltarlo».

Intervenciones y cambios en el mercado

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El lunes hubo escenas de pánico: los bonos se desplomaron 9% y las acciones se hundieron 17% en dólares. Pero el dólar cerró debajo del techo de la banda, de $ 1.470. Si bien el agro aportó US$ 220 millones, en la city creen que hubo «manos amigas» del Banco Nación, el FGS y el Tesoro. También ayudó la caída operativa de la bolsa (A3), lo que redujo la rueda a solo 3 horas.

Posibles cambios en la política económica

En la city financiera ya hablan de un «cambio de juego». Esto es una mayor apertura política y una futura modificación cambiaria. Desde Wall Street, el JP Morgan evaluó que podría ser necesario un dólar «más competitivo» y advirtió que si toca el techo, el Banco Central se verá obligado a reducir las reservas, un monto que estimó en casi US$ 16.000 millones. Mientras tanto, el Tesoro dispone de unos US$ 1.000 millones.

Propuestas para estabilizar la economía

Disgustado con la intervención sobre el dólar y las «improvisaciones», Domingo Cavallo ya había recomendado una flexibilización mayor. Ahora, el extitular del Banco Central, Martín Redrado, sugirió ofertar US$ 5.000 millones si el dólar se acerca a $ 1.470, y el extitular del Banco Nación, Carlos Melconian, insinuó un tope o impuesto a la compra de dólares de personas físicas.

Desafíos y perspectivas futuras

Milei y Caputo se comprometieron meses atrás a no devaluar y no parecen dispuestos a testear las bandas antes de octubre. Por eso, entre los bancos empezaron a circular otras ideas que se asemejan a un «Plan Parche». En primer lugar, explorar la línea de financiamiento que ofreció en su momento el secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, si había un «shock externo» y si Milei mantenía el rumbo.

Conclusiones y perspectivas

En medio de una crisis económica y presiones en el mercado cambiario, el gobierno de Caputo se enfrenta a desafíos importantes. Las intervenciones en el dólar y las propuestas de diferentes actores económicos marcan un escenario de incertidumbre. Sin embargo, las estrategias políticas y las posibles modificaciones en la política económica podrían ser clave para estabilizar la situación. La negociación con el Fondo Monetario y la búsqueda de alternativas para contener la inflación serán aspectos fundamentales a tener en cuenta en los próximos meses.