Faltan DÓLARES para cumplir con el FMI: ¿qué puede hacer Massa? / Titulares de Finanzas

en el tablero de Banco Central Las luces amarillas parpadean indicando que hay serios problemas para lograr uno de los objetivos más importantes que tiene por delante el gobierno argentino: se trata de Reservas internacionales. Mientras la entidad que preside Miguel Pesce sigue perdiendo dólares a diario, a finales de marzo tiene que demostrar a los técnicos del organismo que tiene en sus arcas US$7.075 millones.

En el mercado, los operadores llevan cuentas. Estiman que si continúan las condiciones actuales, cuando llegue el 31 de marzo al ente monetario le faltarán unos US$3.000 millones. De ahí se puede sacar la siguiente conclusión: que el Ministro de Economía, Sergio Massa, va a tener otro «dólar de soja» antes de fin de mes, porque de lo contrario no hay forma de lograr la meta.

La semana pasada, funcionarios del organismo internacional de crédito llegaron al país con la misión de revisar el cierre de 2022. Según se informó, los integrantes de la misión se enfocaron en los números del año pasado, los cuales se lograron con fórceps. Por eso no abrieron un juicio sobre lo que está pasando ahora, en el primer cuarto.

El Banco Central, obligado a frenar la sangría de reservas

Para la corredora de bolsa Portfolio Personal Inversiones (PPI), la acción debería ser de US$7.075 millones al cierre de marzo, frente a una actual de US$5.817 millones. “Si se mantiene la tendencia actual de ventas de US$45 millones diarios durante febrero y marzo y se cumple la meta de recompra de deuda del Tesoro, para la cual aún faltan US$460 millones, el stock (del BCRA) se hundiría a US$4. 157 millones, quedando u$s 2.918 millones (por debajo) de la meta del Fondo”, señala PPI en su último informe.

El informe indica que «tal incumplimiento podría desencadenar una renuncia», aunque señala que «el actual equipo económico volverá a crear un esquema ad hoc, como un dólar «soja/maíz/agro»para seguir cumpliendo la meta».

“Por lo tanto, es de esperar que el drenaje de reservas continúe (siempre existiendo como alternativa el ajuste de los stocks) hasta que se anuncie un nuevo esquema transitorio a fines de febrero”, dice.

Ignacio Morales, Analista de Negocios Financieros de Wise Capital señala que «En enero el BCRA vendió US$192 millones en el mercado cambiario y en lo que va de febrero ha vendido US$808 millones«.

“Sumado a los US$1.000 millones que está utilizando para recomprar deuda y teniendo en cuenta que los dólares de la cosecha no llegarán hasta el segundo trimestre, se hace muy difícil cumplir la meta con el FMI que es de US$7.825 millones ( actualmente las reservas son inferiores a US$5.000 millones)”, estimó el analista. En ese sentido, Morales sostiene que «afectada tanto por la sequía como por el dólar de la soja, la venta de granos el mes pasado fue de US$ 928 millones, el peor resultado desde febrero de 2020, e implica una caída de 62% respecto a igual mes del año pasado». .»

El Gobierno, ¿con menos dólares que en 2022?

Quantum Finanzas, la consultora dirigida por el economista Daniel Marx, advierte que algunos de los elementos que estaban en 2023, que permitieron al gobierno acumular reservas internacionales, no estarán este año y eso complicaría el panorama.

Uno de los puntos es que debido al efecto de la sequía, este año habrá menos liquidación de dólares de entre u$s5.900 y u$s10.800 millonesen función de la intensidad final del fenómeno climático, además de que la voluntad de liquidación seguirá estando asociada a estímulos específicos (transitorios o no).

Un punto a favor que suma hasta 2023: este año los pagos de capital al FMI ascienden a US$19.000 millones, mientras que los desembolsos serían de US$14.000 millones. Entonces deberías hacer pagos netos de US$5.000 millones. Pero Quantum señala que “al cierre de diciembre de 2022, el BCRA contaba con un stock de Derechos Especiales de Giro (DEGs) por el equivalente de US$5.763 millones -que formaban parte de las reservas-, que prácticamente compensaría los pagos netos esperados para 2023”. .

Por otro lado, se estima que este año los pagos por importaciones de energía caería entre un 30% y un 40%. Algo similar sucedería con el gastos de turismoque pasaría de US$ 570 millones en 2022 a US$ 450 millones.

Las reservas caen y la meta de reunirse con el FMI se complica día a día.

Además, hay que tener en cuenta que en 2023 se deberán pagar créditos financieros, comerciales y de valores por US$5.509 millones, cifra similar a la del año pasado.

Por otro lado, un elemento que jugó a favor del Gobierno en 2022 fue la financiación de organismos como el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y el Banco Mundial (BM). Este año eso no va a pasar. El año pasado se recibieron desembolsos netos por US$1.349 millones y este año apenas serán US$300 millones.

Quantum advierte que en 2023 «no se acumularían reservas» (frente a un superávit de US$6.918 millones en 2022)”. Y señala: “Sin embargo, existen diferentes elementos de mitigación, como el financiamiento comercial adicional asociado al canje con el Banco Popular de China por US$5.000 millones y el recientemente anunciado acuerdo entre Argentina y Brasil».