Julio: ahorristas invierten u$s3.000 millones

El «efecto aguinaldo» impulsa la demanda de dólares

El «efecto aguinaldo», unido a la percepción de que el tipo de cambio está barato, generaron en julio un incremento en la cantidad de dólares demandados por el público. Un total de 1,7 millones de argentinos fueron a los bancos para comprar u$s3.319 millones. Si se le resta las ventas realizadas por particulares, el saldo neto queda en u$s2.916 millones.

Así lo indica el informe cambiario que publica mensualmente el Banco Central. La demanda observada en julio supone un salto importante -de 44%- respecto del mes anterior, cuando la compra neta de billetes verdes había llegado a u$s2.015 millones.

Esto confirma la presunción de un sendero ascendente, porque la demanda en junio había sido mayor a la de mayo, que a su vez había superado a la de abril. Queda la incógnita de si en agosto se quebrará la tendencia, algo que podría ocurrir por una caída en la liquidez disponible en manos de los ahorristas, así como por una suba en la cotización.

Destino de los dólares adquiridos

La estimación del BCRA es que unos u$s1.000 millones quedaron depositados en el sistema bancario, mientras unos u$s900 millones se usaron para pagar servicios dolarizados y gastos de turismo con tarjeta de crédito. Y el restante monto de u$s1.000 millones fue «al colchón». Además, se registraron transferencias de divisas sin fines específicos por un monto de u$s546 millones.

Gastos en servicios y turismo

Con la lupa puesta en el rubro de «servicios» de la cuenta corriente, resultó previsiblemente alto el gasto en turismo, dado que se trató del mes en el que se disputó la fase definitoria del Mundial de Fútbol FIFA. Salieron del país u$s1.048 millones solo por la compra de pasajes y servicios de agencias de viajes, lo que implicó un aumento del 28% respecto del mes anterior.

Además, se registraron pagos de servicios digitales -el llamado «dólar Netflix»- por u$s206 millones, e importaciones de productos comprados en plataformas online -el «dólar Temu»- por u$s108 millones.

Superávit en la cuenta corriente

El incremento en la demanda minorista no impidió que el Gobierno pudiera festejar otro mes con superávit de la cuenta corriente, una rareza para la economía argentina. En julio, la diferencia entre los dólares que entraron y los que salieron fue de u$s413 millones, acumulando un superávit de u$s2.549 millones en los últimos 12 meses.

Para el gobierno, este superávit es un «seguro» contra un eventual ataque contra el peso y un argumento a favor del atraso cambiario. Aunque el saldo de julio fue menor que el de mayo, se espera que el segundo semestre mantenga números positivos gracias a la suba de precios internacionales de materias primas y la fortaleza de la producción petrolera.

Tendencia dolarizadora y confianza en los bancos

A pesar de la inquietud en el mercado por la tendencia dolarizadora del público en la previa de las elecciones, el Banco Central ha reducido su compra de divisas. Sin embargo, se observa una tendencia creciente a abandonar «el colchón» y volver a confiar en los bancos, lo que podría favorecer la economía y el fondeo del Tesoro a tasas de interés más favorables.

En resumen, la demanda de dólares en julio se vio impulsada por el «efecto aguinaldo» y la percepción de un tipo de cambio favorable. A pesar de la tendencia dolarizadora del público, el Gobierno logró mantener un superávit en la cuenta corriente y confía en que los números seguirán siendo positivos en el segundo semestre. La confianza en los bancos como destino de los dólares adquiridos puede ser clave para fortalecer la economía nacional.