la inversión elegida por los expertos / Titulares de Finanzas

En un contexto de alta inflación, al que se suma que este año habrá elecciones presidenciales, a los ahorradores les cuesta elegir la mejor opción

Por Rubén Ramallo

13/02/2023 – 19:15

Para él ahorrador conservadorel que busca más que nada mantener el poder adquisitivo de su capital, y que básicamente recurre a plazo fijo tradicional, al ajustado por UVA o al azulel semestre que inició en febrero tiene como principal incógnita lo que ocurre a nivel político, pues concluye días antes de las PASO de agosto.

Esta situación hace aún más compleja la toma de decisiones, por lo que es interesante analizar los datos que surgen de la habitual encuesta que realiza el Banco Central, denominada REM (Relevamiento de Expectativas del Mercado) cerrada a finales de enero y que se ajusta a las estimaciones de un número significativo de consultoras, instituciones financieras y centros de estudios económicos.

En este sentido, Es conveniente revisar los datos que componen el informe, agrupados trimestralmente y luego por el semestre en forma agregada.

Inversión elegida para febrero-abril: plazo fijo común

Parece que la mejor inversión sería un plazo fijo en pesos con renovación mensual, ya que estaría dando una rentabilidad del 18,1%, justo por encima del plazo fijo ajustado por UVA, que llegaría al 17,6%. Por su parte, toda la inversión ajustada por dólar oficial subiría 17%.

Con este último dato y una brecha decreciente que bajaría al 90%, el dólar azul ganaría un 14,5%, mientras que si se mantiene como ahora ganaría un punto porcentual más. Finalmente, si se elevara al 110% a mitad de campaña, el acumulado del trimestre sería del 17,9 por ciento.

Inversión elegida para mayo-julio: empate entre plazo fijo común y dólar

En cuanto a trimestre que va de mayo a julio, existiría un virtual empate entre el plazo fijo tradicional, siempre que el certificado se renueve cada treinta días, y el azul, si la brecha creciera y terminara en el orden del 110 por ciento. En ambos casos, la rentabilidad también sería ligeramente superior al 18%. A continuación se ubicaría el plazo fijo ajustado por UVA, que presentaría un aumento del 17,8%.

En un contexto de alta inflación, al que se suma que este año habrá elecciones presidenciales, a los ahorradores les cuesta elegir la mejor opción

En cuanto al resto de los dolaresel oficial apenas ganaría un 16,4%, mientras que si se redujera el blue gap al 90%, la suba del trimestre apenas superaría el 11% y si se mantuviera en el 100% no llegaría al 15 por ciento.

Respecto al semestre en su conjunto, el más rentable sería el término fijo tradicionalya que del acumulado de los respectivos vencimientos se obtendría un incremento que sería cercano al 40%, relegando el azul a un segundo plano aunque la brecha suba al 110% en vísperas de las PASO a mediados de agosto.

Una línea más abajo estaría el plazo fijo ajustado por UVA, con un 38,5% y el dólar oficial, que ganaría un 36 por ciento. En cuanto a la azul, si la brecha bajara al 90% al final del semestre, el acumulado del período sería del 27%, mientras que si subiera al 100%, no llegaría al 33 por ciento.

Para el analista Christian Buteler, «lo que estamos viendo ahora es que la tasa de un término fijo tradicional rinde más que una UVA”. Y explica que esto continuará mientras el BCRA mantenga esta línea de pagar tasas reales positivas. “Si eso sucede, en 2023, será conveniente hacer un plazo fijo tradicional”.