las acciones subieron hasta un 67% en el mes / Titulares de Finanzas

El mes terminó con una explosión para los ahorradores de acciones y bonos, con alzas que llegaron hasta 67% solo en julio, gracias al alza en el precio del dólar libre, y el ajuste de las tasas de interés tanto en Estados Unidos como en Argentina. Hechos que fueron aderezados en los últimos días por los profundos cambios en el Gabinete, entre ellos la salida de la exministra de Economía, Silvina Batakis, a menos de un mes de haber asumido el cargo.

Bajo este panorama cambiante, el principal índice de acciones líderes, el Merval de Buenos Aires, llegó a avanzar 43% en todo el mespara finalmente cerrar con una suba acumulada del 38,5% solo en julio, y sumar un total de 44,5% en todo 2022.

En resumen, el avance que tuvieron las acciones a lo largo del mes debido al salto que tuvo el dólar libre de 14% en el mismo lapso, permitió que los precios recuperaran un nivel de ganancias similar a los precios de la economía, ya que desde enero hasta fines de Los rendimientos de junio fueron prácticamente neutrales.

De hecho, las subidas de cotización acumuladas en los primeros 7 meses del año, recién ahora se igualan a la inflación acumulada en todo 2022.

«También, Fue un buen mes para los activos de riesgo a nivel mundial, producto de que los temores a la recesión han provocado que los inversores reduzcan las perspectivas de subidas de tipos de la FED, confiando en que la inflación en EE.UU bajaría sin una recesión profunda», dice Pablo RepettoResponsable de Investigación de Aurum.

Y completa: «Esta visión puede tener problemas si la cifra de inflación de julio resulta ser peor de lo esperado, pero mientras tanto los activos de riesgo parecen haber tenido un punto de inflexión a finales de junio».

Ganar acciones y bonos

Las acciones de las principales empresas treparon hasta un 67% en el mes que acaba de terminar, como fue el caso de Aluar. Le siguieron otros diarios como Edenor (65%) y Central Puerto, con un incremento del 52%.

Los incrementos también se vieron reflejados en los ADRs y acciones de la Empresas argentinas listadas en Wall Streetporque los títulos de edenor subió 37% en dólares en julio. seguido por Mercado libre (28%), Puerto central (27%) y Banco Superviellecon un aumento del 26% en Nueva York.

en argentina tambien Los precios de los bonos «volaron» con alzas que llegaron al 26% a lo largo del mes, como fue el caso del bono público en pesos atado a la inflación (índice CER), con vencimiento en 2026 (TX26). El Descuento en pesos (DICP) también avanzó 21,4%.

Este último número también papeles de deuda en dolares escalados terminando en 2030 (AL30) y 2035 (AL35).

«Los bonos están pagando poder político, no capacidad de resolución»Él dice mauro maza, Gestor de carteras de Bull Market.

El avance del dólar marcó el ritmo de aumento de las bolsas argentinas durante julio.

Expectativas del mercado

Según ha podido consultar iProfesional a analistas de mercado, las medidas que anunciará en las próximas semanas el nuevo «super» ministro de Economía, Sergio Massa, Serán fundamentales para saber cuál será el rumbo que tomará el mercado.

“Fue el mes donde se aceleró la cuenta regresiva. Se considera que la situación ya no se arregla con nombres, ni con la gerencia, sino tomando medidas muy feas para armonizar las variables. Un dato no menor al que dejó julio, por la fuerte suba de tasas al 90% TEA, mientras los pasivos del Banco Central se duplican cada 12 meses, y se paga una base monetaria de intereses cada 6 meses”, advierte. Mazza.

Y completa: “Esto es independiente de los dólares que entren. Ya tiene su propia dinámica. Lo llamamos así. el mercado está en una profecía autocumplida, eso quiere decir que el consenso prevalece y la fuerza centrífuga del sistema es tan fuerte que lo que cree el mercado termina sucediendo. Esto se debe a que las existencias están totalmente fuera de control».

Respecto a las recomendaciones para agosto, Mazza opina: «Nosotros, en el escenario actual, en acciones solo tenemos empresas como San Miguel, Ternium Argentina, Aluar, Telecom y Molinos Agro. También empresas vinculadas a Sergio Massa, como Edenor y PGR, ¿Dónde está Manzano?

Además, a estos precios del dólar, este analista indica que comenzó a «mira de nuevo» a los Cedears.

Las acciones de las empresas exportadoras, que tienen facturación en dólares, son preferentes en este momento.

Mientras tanto, Repetto, en general, favorece las acciones de cobertura contra el tipo de cambio, como acciones de empresas exportadoras. «Los dólares gratis, a estas alturas, habrían ajustado bastante la desventaja», dice.

Para añadir que hasta que no se vean las medidas concretas, “no vemos que les quede mucho más que bajar de lo que ya han vivido”.

Por el lado de la renta fija, Mazza afirma que “Solo estamos haciendo obligaciones negociables (ON) en dólares y, en menor medida, letras de corto plazo en pesos (octubre y diciembre)».-