Milei y Caputo buscan financiamiento por u$s4.225 M

En el primer trimestre del año 2026, el Gobierno de Javier Milei se enfrenta a un importante desafío financiero: el pago de vencimientos de deuda externa por un total de u$s4.225 millones, de los cuales aún falta cubrir un monto cercano a los u$s2.400 millones. Este compromiso marca el inicio de una estrategia oficial que busca consolidar el equilibrio fiscal, fortalecer las reservas y reducir la dependencia del financiamiento externo.

Qué fondos tiene hoy el Tesoro y alternativas de financiamiento

Actualmente, el Gobierno cuenta con aproximadamente u$s1.800 millones destinados a cubrir los vencimientos de enero, a los cuales se suman diversas herramientas para ampliar la disponibilidad de divisas en el corto plazo. Entre estas herramientas se encuentra la emisión del BONAR 2029N, la compra de reservas realizada recientemente y la posibilidad de utilizar los fondos provenientes de las concesiones hidroeléctricas, que suman cerca de u$s700 millones.

Sin embargo, a pesar de estas alternativas, el Gobierno aún debe definir cómo cubrir el monto restante. En este sentido, dos opciones están ganando peso: la negociación de un acuerdo REPO con bancos privados y nuevas colocaciones en el mercado de deuda local.

REPO y deuda en pesos, las cartas en juego

El acuerdo REPO se presenta como una herramienta inmediata de financiamiento de corto plazo garantizada con activos, que permitiría obtener dólares sin recurrir a una emisión tradicional de bonos en los mercados internacionales. Por otro lado, el Gobierno evalúa profundizar las colocaciones en el mercado local para fortalecer el financiamiento doméstico, descartando por el momento acudir a los mercados internacionales bajo legislación extranjera.

Javier Milei, confiado en cumplir con los pagos

El presidente Javier Milei ha transmitido un mensaje de tranquilidad respecto a los vencimientos de enero, asegurando que el Gobierno cumplirá con todas sus obligaciones. Este compromiso busca reforzar la señal de compromiso con los acreedores y mantener la credibilidad del programa económico.

En definitiva, el pago de los u$s4.225 millones se convierte en la primera prueba clave del 2026 para el equipo económico, con un impacto financiero inmediato y determinante para la estrategia oficial en materia de deuda y financiamiento durante el resto del año. La combinación de instrumentos financieros como el REPO y la deuda en pesos refleja la búsqueda de autonomía y fortaleza en el sistema financiero nacional, con el objetivo de reducir la dependencia del financiamiento externo.

Este desafío financiero no solo representa una prueba de solvencia para el Gobierno de Milei, sino que también marca el inicio de una política económica orientada a la sostenibilidad y la autonomía financiera. La resolución exitosa de estos vencimientos sentará las bases para un año de consolidación fiscal y fortalecimiento de las reservas, en línea con los objetivos trazados por la administración actual.