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Una revisión clave para la economía argentina
Una misión del Fondo Monetario Internacional (FMI) arribará esta semana a la Argentina para dar inicio a la segunda revisión del acuerdo por u$s20.000 millones firmado en abril pasado. La visita de los técnicos del organismo marcará una instancia clave dentro del programa vigente, ya que de su evaluación dependerá la continuidad del flujo de fondos previsto en el entendimiento.
El objetivo central de esta revisión es analizar el desempeño reciente de la economía argentina y verificar el cumplimiento de las metas comprometidas. En caso de que el examen resulte aprobado, se destrabará el tercer desembolso del acuerdo y el Fondo girará US$1000 millones al país, un refuerzo relevante para las cuentas externas en un contexto de fuertes compromisos financieros.
Las variables clave que evaluará el FMI en esta revisión
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En esta instancia, el Gobierno expondrá ante el organismo la evolución de dos variables troncales durante el último tramo de 2025: el superávit fiscal y la acumulación de reservas. Ambos puntos forman parte de los pilares del programa acordado y concentran buena parte del análisis técnico que realizará la misión del Fondo.
En materia fiscal, los resultados del año pasado muestran un superávit financiero equivalente a aproximadamente 0,2% del Producto Bruto Interno (PBI) y un superávit primario cercano al 1,4% del PBI. Este último indicador es el que el FMI toma como referencia para evaluar el cumplimiento de la meta fiscal, que había sido pactada en 1,3% del producto, aunque desde el equipo económico se había deslizado la posibilidad de alcanzar un resultado más exigente, en torno al 1,6% del PBI.
El desempeño fiscal, de esta manera, aparece alineado con los compromisos asumidos en el acuerdo. Sin embargo, el panorama es distinto en lo que respecta a la acumulación de reservas, el punto más sensible de la negociación con el organismo multilateral.
El monto que Argentina debe pagarle al FMI en 2026
Más allá de la revisión en curso, el calendario financiero con el Fondo marca compromisos relevantes para el próximo año. Durante 2026, la Argentina deberá realizar pagos al FMI por casi u$s4500 millones, de acuerdo con el cronograma oficial publicado por el organismo internacional en su sitio web. En total, se trata de siete vencimientos distribuidos a lo largo del año.
En febrero, el país ya cumplió con un desembolso de u$s839 millones. A fines de abril, está previsto un pago menor, de u$s32.465, que se sumará a los u$s812 millones que vencerán en mayo. El 1° de agosto, la Argentina deberá cancelar u$s840 millones, mientras que en septiembre enfrentará un vencimiento de casi u$s800 millones. A comienzos de noviembre, el Gobierno tendrá que girar u$s835 millones, y el año se cerrará en diciembre con un último pago de u$s343 millones al FMI.
En resumen, la revisión del acuerdo con el FMI será determinante para el futuro de la economía argentina, con foco en el cumplimiento de metas fiscales y la acumulación de reservas. Además, el calendario de pagos para el próximo año presenta desafíos financieros que el Gobierno deberá afrontar con responsabilidad y planificación.
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