¿Qué pasa con la variable clave para tu bolsillo? / Titulares de Finanzas

En estos días se habla mucho de la fuerte caída del precio de dólar azul, que estar muy por encima de los $200 en el verano, esta semana Llegó a niveles de octubre del año pasado y se acerca a los $195 en el mismo mes de 2020. Sin embargo, los economistas advierten que Comparar los $196 de octubre de 2021 con los de este momento no es una buena táctica para tomar decisiones. La clave, dicen, es prestar atención a la evolución de la brecha del dólar.

“Entiendo que cualquier persona vaya a una cueva, la vea a $196 y diga ‘es lo mismo que el año pasado’. Pero los $195 de esa época implican un precio que prácticamente duplica el del año pasado”. dólar azul hoy, si se hace el ajuste para inflación”, advierte el analista de Ecolatina Juan Pablo Albornoz.

Así, explica que para comparar el precio actual con el de años anteriores, es preferible mirar dolares en términos de brecha más que en el valor absoluto (es decir, el precio).

En este sentido, señala que con una brecha cambiaria Entre azul y el dólar oficial que hoy ronda el 75,5%, dado que el mayorista se posicionó en $111,70, «todavía estamos muy lejos de las diferencias de precios cercanas al 50% que vimos el año pasado, cuando los DEG y las materias primas cambiaron por completo la perspectiva de las reservas y patearon la devaluación esperado por el mercado para fin de año, aunque tampoco sucedió.

Dólar: por qué se redujo la brecha y qué puede pasar

De igual forma, el economista y director de Asesores Económicos de CyT, Camilo Tiscornia, afirma que «la evolución del mercado de los dólar ha sido positivo en términos de cerrar la brecha entre los tipos de cambio alternativas y la oficial« y explica que esto se debe a que el ritmo de micro-devaluación el peso diario (crawling-peg) se aceleró y los precios de dólares financieros y el azul empezó a bajar en el último mes.

En este sentido, el economista Federico Glustein considera que el dólar blue está en un piso de negociación en este momento. “No lo veo por debajo del nivel actual porque no es factible para el azul acercarse tanto al soldado», dice. Y, teniendo en cuenta que actualmente solo tiene una ventaja de unos $ 3, no parece que sea factible una caída mucho mayor. Y eso se mejora aún más si se tiene en cuenta que Glustein anticipa que «el gobierno tener un intercambio de verano durante unos días más, pero va a tener que hacer un ajuste en breve si el inflación parece tan alto como el mercado espera».

Sin embargo, Tiscornia cree que «cuando uno ve las expectativas sobre el dólar, uno tiene la sensación de que el Gobierno está convencido de que no es necesario acelerar demasiado el ritmo de devaluación». dólar oficially va a seguir el concepto de moverse un poco más rápido que el año pasado».

R) Sí, prevé que lo seguirán llevando en torno al 3,5% mensual, lo que marca una diferencia con respecto a lo que venía haciendo. «Recordemos que, desde noviembre del año pasado, la Banco Central Lleva el tipo de cambio oficial a un ritmo en torno al 2,5% y, desde marzo, lo hace por encima del 3% mensual. Es un nivel que, si bien no es suficiente para igualar la tasa de inflación, es muy superior a lo que venimos viendo”, indica.

Al mismo tiempo, Tiscornia señala que el BCRA está recaudando Tasas de interés desde enero y lo ha hecho unas tres veces en lo que va del año, lo que animó el fallecimiento de dolares para pesos en gran parte inversores.

“Ese proceso es lo que se llama ‘carry-trade’ y es lo que hace el mercado para aprovechar las tasas más altas de los instrumentos en pesos, más con un dólar atrasado con respecto a la inflación”, detalla el economista. Y ese, según señala, es otro de los elementos que ayudó a bajar también los tipos de cambio alternativos.

El precio del dólar oficial tiene mayor incidencia en los precios de la economía que los paralelos.

Evolución del dólar y la inflación

Sin embargo, los variable inflacionaria parece continuar a un ritmo constante y esto se debe a que «la tipo de cambio oficial es el más determinante para los precios internos». En otras palabras, tiene más impacto en los valores de la economía que los dólares alternativos.

Por eso Tiscornia asegura que, «dado que la oficial se está moviendo a un nivel ligeramente más alto que el año pasado, puede estar generando un poco más de inflación«.

Y, en este punto, advierte que habrá que ver qué ocurre en las próximas semanas, que, según su previsión, serán decisivas para la política que adopte el Gobierno respecto a la tipo de cambio oficial porque estamos entrando en el pico de la liquidación de la exportaciones soja.

Así, prevea que si en los próximos meses la política de problema monetario siendo limitado como lo es en este momento, los tipos de cambio alternativos no tenderían a subirpero, considera que esto puede cambiar en el segundo semestre y, de ocurrir, en los dólares paralelos al oficial podrían tender a subir.

Mientras tanto, como indica Glustein, «si persiste la caída de los mercados azules y financieros, el cierre de la brecha«, pero explica que es poco probable que se cauterice por completo porque eso implicaría que habría estabilidad macroeconómica y suficiente oferta de reservas, lo que no parece probable que suceda en estos días.

Sin embargo, él sí ve como una probabilidad que el brechaespecialmente con los financieros, y no descarta que pueda llegar al 50% como el dólar oficial y se mantiene la caída de precios en los demás tipos de cambio.