En que proyectos de la economía 4.0 deben invertir /Titulares de Negocios

«Las fusiones y adquisiciones se han detenido desde el STEP». Esta afirmación suena como un eco que resuena en las principales empresas argentinas, que esperan el resultado de las elecciones presidenciales para ver si se reactivan las operaciones.

Todo ello, a pesar de que el mercado ya ha reaccionado a un eventual mandato de Alberto Fernández a partir de diciembre. Y no tardó en darlo a conocer: el dólar subió 30% en apenas unas horas después de las Primarias, mientras que el riesgo país – hoy en 2.000 puntos – hoy casi triplica los valores previos a las elecciones.

“Hoy ni siquiera se sabe cuánto es la valoración real de una empresa. Tuvimos que renegociar muchos acuerdos que ya estaban cerrados. Todas las partes entienden que son las reglas del juego”, dice. iProUP Juan Pablo Montero, director de RSM Consulting.

Efectivamente, los límites a la compra de divisas y la alta presión sobre las empresas están ahuyentando a los inversores, que no quieren apostar por las empresas locales por miedo a que luego tengan complicaciones para convertirse en «divisas fuertes».

El complejo escenario político y económico actual no solo afecta a las grandes corporaciones: las empresas que estaban esperando inyecciones de capital ven cómo las posibilidades de crecimiento se redujeron a la mínima expresión en los últimos 45 días.

«Desde las PASO notamos la desaceleración. En el primer semestre del año tuvimos una buena cantidad de inversiones y proyectos en etapa debida diligencia que ahora cayó «, reconoce iProUP Juan Martín Rodríguez, Director Ejecutivo del Centro de Emprendedores del IAE Business School.

El panorama es sombrío. Los inversores nivelan el campo de juego e imponen requisitos para comprar «a un precio de crisis». Y no es de extrañar: nadie puede asegurar las posibilidades de supervivencia y qué pasará con el riesgo argentino.

Condiciones

Según los expertos consultados por iProUP, una palabra prevalece entre los financieros: cautela. Esto, debido a la falta de definiciones sobre el escenario económico futuro, que choca con los dos mecanismos más frecuentes para fijar el valor de una empresa:

1) Análisis comparativo: se toma como base el valor de mercado de empresas similares

2) Flujo de caja: se proyectan las utilidades de los años posteriores y se llevan a valor presente, afectándolas, como se muestra en la infografía:

«En términos comparativos, el valor de mercado de una empresa que cotiza en bolsa cayó a apenas una cuarta parte respecto a la cifra de hace un año», asegura. iProUP José Bano, Director de Investigación de InvertirOnline.

Sin embargo, a pesar de los precios «de ganga», nadie quiere arriesgarse. Según el ejecutivo, las fusiones y adquisiciones están paralizadas: «Nadie sabe qué están comprando y a qué precio, porque todo cambia y …