Un informe de PwC reveló que, a pesar de la estabilidad en el número de transacciones, el valor total de las adquisiciones ha caído considerablemente.
Por iProfesional
19/06/2023 – 4:30 pm
Durante el primer trimestre de 2023 se observaron cambios significativos en la Fusiones y adquisiciones (ADMIRADOR, Fusiones y adquisiciones) en Argentinasegún un informe de la PwC Argentina. Si bien el número de transacciones se mantuvo estable con respecto al año anterior, con un total de 23 transacciones, el valor total de estas transacciones disminuyó considerablemente a US$400 millones, en contraste con los US$1,700 millones reportados en el primer trimestre de 2021. Esto representa una caída cercana a la mitad de los niveles de actividad observados en 2019.
Un hallazgo notable en el informe es el papel de los inversores extranjeros, que eran involucrados en casi el 75% de las transacciones durante el trimestre. Esta situación contrasta con la tendencia habitual de los inversores locales a ser los más activos en tiempos de crisis o incertidumbre económica y política. Sin embargo, en los últimos meses, con la excepción de algunas transacciones, los inversionistas locales parecen ser más cautelosos.
El informe destaca que más de la mitad de las transacciones con compradores internacionales correspondieron a grupos multinacionales con operaciones previas en el país y conocimiento del mercado local.. Ejemplos de esto son Stellantis, Holcim y Saint Gobain, que realizaron adquisiciones estratégicas dentro de su cadena de valor. Estas operaciones también se están realizando como una forma de utilizar el exceso de liquidez en pesos que tienen muchas empresas debido a las restricciones de transferencia de divisas impuestas por los controles de cambio.
Compra y venta de empresas: los sectores más activos
Los sectores más activos en el primer trimestre de 2023 fueron Recursos energéticos Es TMT (Tecnología, Medios y Telecomunicaciones), que representó más del 60% del volumen total de operaciones. En términos de valores, Energía & Resources fue responsable de casi todas las inversiones del período, alcanzando más del 90% del valor total operado.
Si bien la tendencia de salidas de multinacionales continúa, ha experimentado una desaceleración. Durante los primeros tres meses de 2023 hubo al menos 3 transacciones en las que una multinacional vendió parte o la totalidad de sus operaciones en el país, frente a 17 transacciones en todo 2022 y 19 en todo 2021.
En el sector TMT, el subsector más activo fue Software & IT, con 5 transacciones registradas, seguido por Fintech con una. Sin embargo, los recortes en el sector tecnológico a nivel internacional pueden impactar las inversiones y adquisiciones locales, generando cierta retracción.
La salida de multinacionales se ha ralentizado en los últimos meses.
En el sector Energy & Resources, se registraron 4 transacciones en Minería (litio, cobre, polimetálicas y zinc), mientras que 3 se concentraron en Generación Eléctrica (2 convencionales y 1 renovable), y se realizó una operación en Oil & Gas (exploración) . .
También hubo actividad en el Industria y Construcción, con 2 operaciones en Materiales de Construcción (pinturas y lanas) y una en la Industria Metalúrgica.
Las ventas más relevantes de este año
En cuanto a las transacciones más destacadas durante el primer trimestre de 2023, son las siguientes:
- stellantis adquirió el proyecto de cobre «Los Azules» y la empresa de energías renovables 360 Energy.
- En el vendió su participación en Inversora Dock Sud y Enel Generación Costanera.
- espejo adquirió la empresa agrícola Sauce Co.
Según PwC, las perspectivas muestran que la volatilidad económica y política afecta negativamente los flujos de inversión, postergando decisiones y generando mayor complejidad en las transacciones.. Las elecciones presidenciales y la incertidumbre sobre las perspectivas económicas también pueden retrasar las transacciones debido al posicionamiento preelectoral.
A pesar de estos desafíos, sectores estratégicos como Tecnología y Recursos Naturales Continúan generando transacciones a medida que los inversionistas extranjeros valoran el acceso a recursos y mercados por encima de las condiciones económicas locales. Es importante resaltar que el exceso de liquidez en el mercado local impulsa las inversiones en la economía real, mientras que las salidas de multinacionales continuarán, aunque en menor escala, por la complejidad y riesgo de operar en Argentina y la reestructuración de carteras y operaciones. en un contexto mundial de recesión.
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Fuente: iprofesional.com